Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde sanayi üretimi beklentilerin üzerinde %16,6 artış gösterirken aylık bazda da %0,7 arttı. Sermaye malındaki azalış doğrudan yatırımların azaldığını gösterirken ara malındaki artışın devam etmesi ithalatın arttığını göstermekte. Türkiye'de perakende satışlar ise aylık bazda %5,1 artarken yıllık bazda perakende satışlar %19,2 yükseliş gösterdi.
Cari açıkta ise yıllık bazda biraz toparlanma gözlemledik. Otomotiv ithalatının hafif etkisi ve altın ithalatındaki aylık bazda %41’lik sert düşüş cari açığın sınırlı toparlanmasının ana nedeni oldu. Cari açık aylık bazda 3,329 milyon dolar artarken yıllık bazda cari açık 36.192 milyon dolar olarak gerçekleşti. Mart döneminde doğrudan yatırımların arttığı görülürken yabancıların hisse ve tahvilden çıkışı devam etti. Bu pozitif gelişmelere rağmen BİST100 endeksi küresel borsalarda yaşanan sert satışa ayak uydurarak günü satıcılı tamamladı. BİST100 endeksi %1,10 değer kaybederek günü 1.444,87 puandan kapatırken toplam işlem hacmi 18,1 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında tek kazandıran %0,48 ile gıda ve içecek olurken en çok kaybettiren ise %4,32 ile finansal kiralama, faktoring oldu. Dolar/TL kuru ise hafif alıcılı eğilimine devam etti. Sinovac CEO’su Yin Weidong, Türkiye ile birlikte Endonezya, Brezilya, Malezya ve Mısır'a aşıyı ülkelerinde üretme konusunda lisans verdiklerini belirtti. Bunun önümüzdeki günlerde piyasalara nasıl yansıyacağını inceleyeceğiz.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yarın Ramazan Bayramı olması nedeniyle bugün işlemler yarım gün gerçekleştirilecek. BİST 100 seansı 12.40’ta kapanacak. Piyasalar pazartesiye kadar kapalı kalacak. Ancak bugün gözler ABD’den gelecek enflasyon verilerinde. Enflasyondaki sert artışın dolar endeksini yükseltmesi halinde kurlarda sert alımlar görülebilir. Bir diğer önemli gelişme ise MSCI Türkiye endeksinden Yapı Kredi (IS:YKBNK), Türk Hava Yolları (IS:THYAO) ve Sabancı Holding hisselerinin çıkarılması oldu. Böylelikle endeksteki hisse sayısı 14'ten 11'e düştü. Bu gelişme yurtdışındaki fonların bu hisselere olan talebini bir miktar azaltacağından BİST100’de de satış baskısı artabilir. MSCI Türkiye endeksinden çıkarılan hisseler MSCI Küçük Ölçekli Hisseler endeksine dahil edildi. Bu endekse Aksa Enerji (IS:AKSEN), Hektaş (IS:HEKTS), Jantsa ve Vakıfbank (IS:VAKBN) da eklendi. Söz konusu endeksten İzmir Demir Çelik, Sasa ve Selçuk Ecza hisseleri ise çıkarıldı. Endekslerdeki değişikliklerin 27 Mayıs kapanışından itibaren geçerli olacağı ifade edildi.
ABD
Dün ABD’de veri akışı sakindi. Ancak bölgesel Fed başkanlarının konuşmalarını izledik.
Fed Yönetim Kurulu üyesi Lael Brainard Fed’in tahvil alım programının azaltılmasının istihdamın büyütülmesine ve pandemi döneminde milyonlarca işsizin iş bulmaları için uygun şartların oluşturulması çabalarına zarar vereceğini söylerken hisse senedi fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle böyle bir karar vermenin hatalı olacağı uyarısında bulundu.
St Louis Fed Başkanı James Bullard ise Mart 2020'den bu yana maliye ve para politikasının etkin bir şekilde kullanılması ile agresif aşılama çabalarının ekonomide büyümenin devam etmesini sağladığını vurgularken enflasyondaki yükselişi dikkate aldıklarını ancak Fed'in aylık 120 milyar dolarlık tahvil alım programını azaltmaya başlaması için çok erken olduğunu düşündüğünü söyledi. Henüz pandemiden kurtulmadığımızı ifade eden Bullard ekonomide normale dönüş ve Fed’in adım atması için virüsün ekonomi üzerindeki etkisinin kontrol altına alınması gerektiğini belirtti.
Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, hisse senedi fiyatlarının yüksek seviyede olduğunu ifade ederken enflasyonda %2’nin üzerinde bir seyir beklediğini ancak bunun geçici olacağının altını çizdi.
Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker da benzer söylemlerle enflasyonun %2 hedefinin üzerine çıkmasına izin vermeye istekli olduklarını ve %2 seviyesinin üzerindeki enflasyon hızı değişimlerini takip edeceklerini söyledi. Harker, %3‘enflasyonun muhtemelen görmek istediğim maksimum rakam olduğunu dile getirdi.
Son olarak Harker enflasyon kadar istihdamda da gelişmeleri yakından izleyeceklerini ve istihdamda da toparlanmanın yaşanmasını arzuladıklarını kaydetti. Enflasyon endişelerinin ön plana çıkmasıyla ABD 10 yıllık tahvil faizleri tekrar %1,63 seviyelerine kadar yükselirken bu yükselişin devam edeceğini ve küresel bazda doların hemen hemen tüm para birimlerine karşı değer kazanacağını tahmin ediyoruz. Hem Fed yetkililerinin hisselerdeki yükselişin aşırı olduğuna değinmesi hem de enflasyon endişeleri ABD borsalarının sert bir şekilde düşüş yaşamasını sağlamakta. ABD borsaları dünü de düşüşle kapatırken Haziran vadelilerinin bugünde ekside olması düşüşlerin devam edeceği anlamını taşımakta.
Bugün ABD’de gözler enflasyon verilerinde olacak. Yıllık TÜFE’nin %3,6’ya yükselmesi beklenirken yıllık çekirdek TÜFE’nin ise %2,3’e çıkması tahmin edilmekte. Ayrıca aylık bazda TÜFE %0,2 beklenirken aylık bazda çekirdek TÜFE ise %0,3 beklenmekte. Enflasyonun beklentilerin üzerinde ya da beklentiler civarında açıklanması özellikle ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ve dolar endeksinde yükselişe sebep olabilir. Aksi durumda enflasyonda beklenildiği kadar yükseliş göremezsek dolar endeksinde ve ABD 10 yıllıklarında düşüş yaşansa bile bunun geçici olacağını düşünüyoruz. Bunun yanında ABD’de bugün Fed üyelerinden Clarida ve Bostic’in konuşması izlenecek.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde açıklanan ZEW ekonomik güven endeksi beklentilerin üzerinde 84,0 puan olarak gelirken 2000 Şubat ayından beri açıklanan en yüksek değer kaydedildi. Avrupa ekonomisinde toparlanmanın devam ettiği görülmekte. Almanya'da ZEW ekonomik güven endeksi beklentilerin üzerinde 84,4 puan olarak açıklanırken veri Şubat 2000'den bu yana gerçekleşen en yüksek veri olarak kaydedildi. Avrupa ekonomisinde de toparlanma devam ederken enflasyon endişeleri ile tahvil faizi baskısı ön plana çıkmakta. Euro Bölgesi uzun vadeli enflasyon piyasa tahmini 2018 Aralık ayından bu yana ilk kez 1,60'ın üzerini gördü. Avrupa Merkez Bankası Üyesi ve Fransa Merkez Bankası Başkanı FrancoisVilleroy de Galhau, ECB'nin Pandemi Acil Alım Programı (PEPP) çerçevesinde varlık alımlarını en azından Mart 2022'ye kadar devam ettirmesi gerektiğini söyledi, "Mart 2022'den önce varlık alımlarının azaltılacağına dair her türlü iddia tamamen spekülatif." diye konuştu. Dolar endeksinde satış baskısının devam etmesi EUR/USD’de yükseliş getirirken EUR/TRY’de alım eğilimine devam etti. Avrupa borsaları da enflasyon endişeleriyle düşüşüne devam etti.
Bugün Euro Bölgesi’nde aylık bazda sanayi üretiminin %0,8 gelmesi bekleniyor. Ancak gözler ABD’den açıklanacak enflasyon verisinde olacak.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1445 seviyesinin altında önce 1422 ve arkasından 1409 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1461 direncinin kırılması halinde önce 1477 ve arkasından 1491 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VİOP endeksinde yukarıda ise 1540 seviyesinin kırılması halinde önce 1554 ve arkasından 1566 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1527 desteğinin altında önce 1508 ve arkasından 1495 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,2730 seviyesinin kırılması halinde önce 8,2140 ve arkasından 8,1800 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,3700 direncinin üzerinde önce 8,4570 ve arkasından 8,5820 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Altın
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1826 seviyesinin altında önce 1813 ve arkasından 1796 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1843 direncinin kırılması halinde önce 1855 ve arkasından 1875 direnci test edilebilir.