BİST - 46. Hafta Özeti (09-15 Kasım)

BIST 100 endeksi 2020 yılının 46. haftasını (09-15 Kasım) 99,33 puan yükseliş ile %8,33 yukarıda 1291,29 seviyesinde tamamlamıştır. Ekim ayının sonuna doğru etkili olan satış baskısı ile yaşanan değer kaybının, kasım ayı içerisinde terse döndüğü ve endeksin kayıplarını telafi ettikten sonra rekor hacimlerle zirve seviyeleri zorladığı görülmüştür.



Fakat endekse dolar bazlı bakıldığında 168,51 ile temmuz ayı seviyelerinde olunduğu ve sene başındaki seviye olan 190,28’e gelebilmek için, Dolar/TL paritesinin 7,65 seviyesinde sabit kalacağı farz edilirse, endeksin 1450 seviyelerin kadar yükselmesi gerektiği görülmektedir.  



Genel olarak değerlendirdiğimizde, geçtiğimiz hafta cumartesi günü TCMB’nın görevden alınması sonrasında yazdıklarımız daha pazar akşamında çöpe gitmiş, beklentimizden 180 derece farklı gelişmeler ve alınan kararlar ile hükumetin büyüme yerine enflasyon ve fiyat istikrarına odaklanacağı bir döneme girilmiştir. En azından mesajlar bu yöne çevrilmiştir.

Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan ilk resmî açıklamasında mali disiplin ve enflasyonla mücadele vurgusu yapmış, piyasaların duymak istediklerini söyleyerek Türkiye’nin kurala dayalı işleyen bir piyasa ekonomisi geleneğine sahip olduğunu ve kuralların etkili bir biçimde işletilmesi gerektiğini söylemiştir. Ayrıca TCMB Başkanı Naci Ağbal, 19 Kasım'daki Para Politikası Kurulu toplantısına kadar mevcut durumun gözden geçirileceğini ve tüm politika araçlarının kararlılıkla kullanılacağını belirtmesi, olağanüstü toplantı beklentilerini sıfırlasa da yapılan kısa ve net bilgilendirme piyasanın hoşuna gitmiş, başkan tecrübesi ve hızlı hareket kabiliyeti ile primleri toplamıştır. Ancak maça bir sıfır önde başlayan yeni başkan için verilen kredinin süresi 19 Kasım PPK toplantısı gibi oldukça sınırlı bir süreyi kapsamaktadır.

Bu açıklamaların yanında hafta içerisinde AK Parti grup toplantısında konuşan Cumhurbaşkanı Erdoğan, ekonomide yeni dönem vurgusu yaparak, büyüme, istikrar ve istihdam odaklı bir seferberlik başlatılacağını söylemiş ve yatırımcı dostu açıklamalarda bulunmuştur. Fakat piyasaların asıl odaklandığı nokta, Merkez Bankası Başkanı Naci Ağbal ile Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan’ın atacakları her adımın Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından destekleneceği bölümü olmuştur. Bunun yanında Erdoğan faizin enflasyonun kaynağı olduğu görüşünü yinelemesine rağmen faizlerin minimum enflasyon seviyesinde tutulma mecburiyeti olduğunu da söylemesi, önemli bir politika ve görüş değişikliği olarak piyasalarca satın alınmıştır.

Bu gelişmelere paralel Adalet Bakanı Gül’ün eleştirileri dikkat çekmiş, Anayasa Mahkemesinin bir karar vermesi ardından alt mahkemelerin bu karara uyup uymayacağı gibi bir öngörülebilirliğin olmadığı yerde yatırımda hukuk öngörülebilirliğinden bahsetmek mümkün olmadığını söylemiştir. Bu noktada yerli veya yabancı yatırımcı kararlarında adalet ve hukukun önemine dikkat çekilmiş, son dönemde yaşanan gelişmelerin yatırımcı kararlarına etkisine gönderme yapılmıştır.

Bu arada söylem ve politikada keskin değişim işaretleri yabancıların oldukça dikkatini çektiği söylenebilir. Societe Generale, politika kararlarında dramatik değişiklik işaretleri ardından TL'de dolara karşı uzun pozisyon alma önerisinde bulunmuş, Citibank ise Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın para politikasında daha Ortodoks davranılacağı mesajı sonrası Türk Lirası için yüzde 1 ağırlığını artır tavsiyesi vermiştir. Hazine ve Maliye Bakanı olarak Lütfi Elvan'ın ilk açıklamalarını değerlendiren Deutsche Bank da Elvan'ın umut verici bir başlangıç yaptığını savunmuştur.

Diğer taraftan 19 Kasım PPK toplantısı için piyasada güçlü bir beklenti oluştuğu görülmektedir. Foreks Haber’in yaptığı anket sonuçlarında ortalama olarak politika faizinin %15 seviyesine yükseltileceği ön görülmüştür. Yabancı kurumlardan yatırım bankası JP Morgan, yeni ekonomik ekipten cesaret verici sinyaller geldiğini belirterek 500 baz puan faiz artışı beklediklerini açıklamıştır. Goldman Sachs ise politika faizi oranını 475 baz puan artırılarak %15'e çekilmesini beklediklerini duyurmuştur.



Normalde bir paragraf ile yaptığımız haftalık özeti bu kadar detaylandırmamızın bir nedeni ise sizlerin kendi değerlendirmenizi yapmanızı istememizden kaynaklanmaktadır. Bu hafta yatırımcılar için en önemli risk, 180 derece yaşanan değişimin 360 derece ile başladığı noktaya geri dönmesi olacaktır. Beklentilerin altında bir faiz artırımı Türk finansal varlıkları üzerinde sert satış dalgasına neden olabilir. Bu ihtimali güçlendiren en önemli gelişme yukarıda da belirtildiği üzere Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın faizlerin minimum enflasyon seviyesinde tutulma mecburiyeti olduğunu belirtmesidir. Bu durumda 200 baz puan civarı bir faiz artırımına işaret edilmiş olabilir ve piyasalarda oluşan beklentinin oldukça altında kalınabileceği düşünülmektedir. Bu risk faktörü hafta boyunca yatırımcıların aklında olmalıdır. 

Geçtiğimiz 46. hafta geneline baktığımızda, yurt içi piyasalarda özellikle Bist 30 ve sonrasında Bist 100 endeks hisselerinin sırası ile %10,76 ve %8,33 ile en çok kazandıran finansal enstrüman olduğu görülmektedir. Altın yatırımcısı ise kur tarafındaki zayıflama ve Altın’ın ons fiyatının hafta içerisinde düşüş kaydetmesine bağlı olarak-%13,02 ile en çok kayıp yaşayan taraf olmuştur.



Küresel hisse senedi piyasalarının haftalık performansları karşılaştırıldığında, Bist100 endeksi ve hisseleri en çok yükselen endeksler arasında yer almıştır.  Bununla birlikte aşı haberi sonrasında teknoloji hisselerinde yaşanan satışlar ABD’de Nasdaq endeksinin negatif ayrışmasına neden olmuştur.  



Geçtiğimiz 46. haftada Bist sektörleri içerisinde XBANK Bankacılık sektör endeksi %22,60 getiri ile güçlü bir performans ortaya koymuştur. Diğer taraftan sektörler içerisinde XMADN Madencilik sektörü -%4,91 getiri ile en kötü performans gösteren endeks olmuştur.



XBANK endeksine dahil olan hisseler içerisinde en çok yükseliş kaydeden ilk beş hisse sırası ile;

- ISCTR (IS:ISCTR) 6,93 TL ile %27,39
 
- GARAN (IS:GARAN) 8,86 TL ile %26,93
 
- AKBNK (IS:AKBNK) 6,31 TL ile %25,70
 
- YKBNK (IS:YKBNK) 2,90 TL ile %24,46
 
- VAKBN (IS:VAKBN) 4,74 TL ile %18,50 şeklinde olmuştur.

BIST 30 endeksine dahil hisse senetleri içerisinde geçtiğimiz 46. haftada %27,39 ile en çok ISCTR yükselirken, KOZAL  -%6,90 ile en çok düşüş kaydeden hisse olmuştur.



BIST 100 senetleri içerisinde geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) en çok yükselen ilk beş hissesi sırası ile :
 
- DOAS 29,02 TL ile %40,46
 
- ISCTR 6,93 TL ile %27,39
 
- GARAN 8,86 TL ile %26,93
 
- KRDMD (IS:KRDMD) 4,36 TL ile %26,38
 
- AKBNK 6,31 TL ile %25,70 şeklinde olmuştur.

 
BIST 100 senetleri içerisinde geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) en çok düşen ilk beş hissesi sırası ile:
 
- ALCTL 29,26 TL ile -%11,14
 
- INDES (IS:INDES) 16,58 TL ile -%9,35
 
- NETAS (IS:NETAS) 20,08 TL ile -%7,12
 
- KOZAL (IS:KOZAL) 75,60 TL ile -%6,90
 
- GOZDE (IS:GOZDE) 6,51 TL ile -%6,47 şeklinde olmuştur.

 
BIST TUM hisse senetleri içerisinde geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) en çok yükselen ilk beş hissesi sırası ile:
 
- TKURU 430,50 TL ile %60,93
 
- MARKA 7,41 TL ile %60,39
 
- BMELK 18,90 TL ile %54,92
 
- DOAS 29,02 TL ile %40,46
 
- MARTI 3,35 TL ile %39,58 şeklinde olmuştur.

 
BIST TUM hisse senetleri içerisinde geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) en çok düşen ilk beş hissesi sırası ile:
 
- KLGYO (IS:KLGYO) 2,25 TL ile -%24,34
 
- EUYO 7,76 TL ile -%17,45
 
- AVOD 10,25 TL ile -%13,21
 
- METRO (IS:METRO) 2,02 TL ile -%12,93
 
- RTALB 42,22 TL ile -%11,93 şeklinde olmuştur.


Emeklilik fonlarının geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) ağırlık artırdıkları hisse senetleri sırası ile,
 
 - ZOREN (IS:ZOREN) 7,2 milyon lot alım
 
- AKBNK 6,8 milyon lot alım
 
- YKBNK 5,5 milyon lot alım
 
- TURSG 2,3 milyon lot alım
 
- VAKBN 2,2 milyon lot alım şeklinde olmuştur.



Emeklilik fonlarının geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) ağırlık azalttıkları hisse senetleri sırası ile,
 
- KRDMD 10,1 milyon lot satım
 
- EREGL (IS:EREGL) 6,1 milyon lot satım
 
- KCHOL (IS:KCHOL) 3,5 milyon lot satım
 
- HALKB (IS:HALKB) 2,6 milyon lot satım
 
- EKGYO (IS:EKGYO) 2,5 milyon lot satım şeklinde olmuştur.



Yabancıların geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) ağırlık artırdıkları hisse senetleri sırası ile,
 
- GARAN 80,2 milyon lot alım
 
- AKBNK 77,3 milyon lot alım
 
- YKBNK 41,4 milyon lot alım
 
- THYAO (IS:THYAO) 28,2 milyon lot alım
 
- ISCTR 23,1 milyon lot alım şeklinde olmuştur.



Yabancıların geçtiğimiz 46. haftanın (09-15 Kasım) ağırlık azalttıkları hisse senetleri sırası ile,
 
- TCELL (IS:TCELL) 60,2 milyon lot satım
 
- IHLGM (IS:IHLGM) 4,9 milyon lot satım
 
- DOHOL (IS:DOHOL) 4,8 milyon lot satım
 
- SISE (IS:SISE) 2,8 milyon lot satım
 
- AKENR 2,4 milyon lot satım şeklinde olmuştur.



Herkese iyi hafta sonları dilerim.

Emrah Parlan