Beta, bir şirketin hisse fiyatının piyasa geneline kıyasla riskini ya da oynaklığını ölçer. Örneğin, 1,1’lik bir beta değerine sahip bir şirketin hissesi, piyasadaki her %1’lik artışla birlikte teorik olarak %1,1 yükselecektir. Diğer bir deyişle, genel piyasanın %8 getiri sağlamasını bekliyorsanız, 1,5’lik bir beta değerine sahip bir hisse %12 getiri sağlayacaktır.
Beta, Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) kapsamında kullanılan önemli bir ölçüttür. CAPM, bir şirketin özkaynak maliyetini etkin bir şekilde hesaplamak için uygulanır ve ardından bu hesaplama çok sayıda değerleme modeline uygulanır.
Bir şirketin beta değeri, piyasa gözlemlerinden hesaplanabilir. Ancak borç miktarı bir şirketin hisse fiyatı üzerinde ciddi bir etki yaratabileceği için, bu etkilerin kaldırılması adına beta değerinin borç öncesi hesaplanması gerekir. Borçlar dahil edilmeden hesaplanan beta değeri, benzer sektörlerde faaliyet gösteren karşılaştırılabilir şirketlerin borç öncesi beta değerlerine karşı incelenir. Bu sayede, analist bu sektörde faaliyet göstermenin gerçek riskini temsil eden uygun bir beta değeri seçebilir. Bu süreç aşağıda gösterilmiştir.
NYU Stern profesörü Aswath Damodaran Sektör Betaları adlı bir sayfaya sahiptir.
Camtek Ltd için örnek bir Fiyat / Kazanç Oranı hesaplamasını içeren bir tabloyu, aşağıdaki bağlantıyı kullanarak indirebilirsiniz: