UBS stratejistleri, 2024 boyunca Volatilite Endeksi'nin (VIX) S&P 500'deki düşüşlere karşı duyarlılığında önemli bir artış olduğunu vurguladı ve 5 Ağustos ve 18 Aralık tarihlerinde önemli hareketler gözlemlendi.
Genellikle "korku göstergesi" olarak adlandırılan VIX, şu anda S&P 500 spot fiyatındaki her %1'lik düşüş için +2 volatilite puanlık bir beta sergiliyor, bu da geçen yıla göre belirgin bir artış gösteriyor.
UBS'den Shane Carroll, VIX ile S&P 500 spot hareketleri arasındaki mevcut ilişkinin yoğunlaştığına dikkat çekerek, 2023'e kıyasla piyasa dinamiklerinde bir değişiklik olduğunu öne sürdü. Bu artan duyarlılık, yatırımcı duyarlılığında ve piyasa istikrarında bir değişimi işaret edebilir.
Bu gözlemler ışığında, UBS stratejistleri VIX Mart 2025 alım opsiyonu spreadlerinin satın alınmasını savunuyor ve kârlı sonuçlar elde etme potansiyeli görüyor. Piyasa koşulları geliştikçe, 2025'te konveks yukarı yönlü pozisyonlara sahip olmanın giderek daha cazip hale gelebileceğini savunuyorlar.
Stratejistler ayrıca, spot fiyatlar ile volatilite arasındaki son dönemdeki artan duyarlılığa katkıda bulunan olası bir faktör olarak piyasa yapıcı gamma pozisyonlamasını belirledi. Bu pozisyonlama değişikliği, piyasa hareketlerinin VIX üzerindeki etkilerini artırmış olabilir.
Ek olarak, UBS stratejistleri offshore Çin hisse senetleri için mevsimsel bir avantaj görüyor, ancak piyasanın bir sosyal medya gönderisi kadar küçük bir tetikleyiciyle bile hızlı duyarlılık değişimlerine karşı savunmasız olduğu konusunda uyarıda bulunuyorlar.
Risklere rağmen, KraneShares CSI China Internet Fund üzerinde Şubat 2025 alım opsiyonu spreadlerinin satın alınmasını öneriyorlar ve uzun vadeli opsiyonların potansiyel bir piyasa toparlanmasından yararlanmak için stratejik bir hamle olabileceğini öne sürüyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.