Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Günü yakalamak mı olacak şeylerin işareti mi?
Dünyanın en büyük ikinci paket kahve satıcısı JDE Peet’s, önemli derecede aşırı talep ve epey saygın çapa yatırımcıları ile Avrupa'nın bugüne kadarki en büyük halka arzını rekor bir sürede geri çekti.
2,25 milyar Euroluk (2,5 milyar dolarlık) arz Cuma günü hevesli bir şekilde havada kapıldı. İlk bakışta, ticaret savaşı ile salgın dalgaları arasında yatırımcı iyimserliği için kısa süreli bir pencere olduğunu hala gösterebilecek şeylerden biri olarak arzın Amsterdam'daki ilk çıkışında yatırımcılar hisseleri %10'un üzerine çıkardı.
Bu anlaşmanın en açık şekilde ortaya koyduğu şey, eşi görülmemiş bir belirsizlik anında basit ve kanıtlanmış iş modellerine sahip şirketler için çok güçlü bir talep olduğu. Hızlı hareket eden, sık satın alınan, günlük temel ürünler şu anda iyi bir iş ve piyasa güvenilir nakit akışlarına artan bir prim vermeye hazır. JDE, geçtiğimiz yıl 6,9 milyar Euro satış üzerine 585 milyon Euro yaparak, Nestle ve Unilever gibi daha çeşitli rakiplerine çok benzer bir marj yaptı.
Bu durumda olduğu gibi, bilançonuzu aynı anda güçlendirdiğinizi gösterebilirseniz talep daha da güçlenir: yeni hisse şeklinde 700 milyon Euro satıldı ki bu da borcu ödeyecek. Satış ortakları JAB ve Mondelez gerisini cebe atacak ancak %62 ve %23,4'lük hisselerle şirketin kontrolünü elinde tutacak.
Birkaç ay önce JDE'yi bir büyüme hissesi olarak satmak zor olurdu – gelişmekte olan dünyanın tüketimi yavaşça artırması dışında – ancak ofis yerine evden çalışan gelişmiş piyasa işgücü JDE'nin lehine değiştiriyor. Satışlarının neredeyse %80'i süpermarketler aracılığıyla gerçekleşiyor.
BNP Paribas (PA:BNPP), JPMorgan (NYSE:JPM) ve Goldman Sachs tamamen sanal bir pazarlama süreci boyunca anlaşmayı satmayı başardı. Piyasaya çıkmak isteyen diğer şirketler bunu yapmanın maliyetlerini azaltma fırsatı bulacaklar.
Ancak anlaşmanın iyi karşılanması, Avrupa pazarlarının iyi bir haftanın sonunda elden çıkarmalarını engellemek için yeterli olmadı. Stoxx 600 %1,2 düştü ancak son beş gün içinde %3'ün üzerinde bir kazanç yolunda gitmeye devam ediyor.
Alman DAX endeksi de %1,5 düşerken otomobil üreticisi Renault'nun işgücünü 15.000 ve kapasitesinin %20'sini azaltma kararı ile tartılan CAC 40 %1,1 geriledi. Renault hissesi %5,9 azalırken tedarikçiler Faurecia ve Michelin (PAMICP) %4,2 ve %2,1 düşüş gösterdi. Rakip Peugeot hisseleri ise %3,7 kayıp yaşadı.