Piper Sandler analistleri Salı günü Tyson Foods (NYSE:TSN) hissesini Nötr'den Düşük Ağırlık'a düşürdü. Analistler, hisse fiyatına henüz yansımamış çeşitli risklere dikkat çekti. Bu riskler arasında sığır maliyetlerinde olası artışlar ve sığır eti fiyatlarında düşüş ihtimali bulunuyor.
Tyson'ın 2024 mali yılı hisse başına kazanç (EPS) tahmini 2,69 dolar seviyesinde kalırken, 2025 mali yılı EPS tahmini 4,73 dolardan 3,45 dolara düşürüldü.
Ayrıca Piper Sandler, Tyson hisseleri için fiyat hedefini 57 dolardan 50 dolara indirdi. Bu hedef, 2025 takvim yılı için EPS tahmininin yaklaşık 12 katına denk geliyor. Bu düzenleme, Tyson'ın tarihsel ortalama fiyat-kazanç oranı olan yaklaşık 11,6 katına daha iyi uyum sağlamayı amaçlıyor.
Raporda öne çıkan temel noktalar arasında, analistler sığır eti marjlarının kötüleşebileceğini, ancak tüketici talebinin beklenmedik şekilde güçlü olduğunu belirtti. Bununla birlikte, firma sığır arzı sorunlarının iyileşmeden önce daha da kötüleşebileceğini öngörüyor.
Analistler, "Arz durumu muhtemelen iyileşmeden önce kötüleşebilir; arz artışının etkisi yaklaşık 2 yıl sonra görülecektir," diye yazdı.
"Kısa vadede arz düşüş riski taşırken (potansiyel olarak daha yüksek girdi maliyetlerine yol açabilir), olağandışı elverişli fiyatlandırma da tüketici talebinin zayıflaması durumunda risk oluşturuyor. Aslında talebin şimdiden zayıflamasını beklerdik," diye eklediler.
Kanatlı sektöründe, Piper Sandler tavuk arzının artacağına dair işaretler olduğunu ve bunun fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini belirtiyor.
Firma, ABD'de kuluçkaya konulan yumurta ve çıkan civciv sayısının arttığını gözlemliyor. Kuluçkaya konulan yumurta sayısı Ağustos 2024 başında iki yıllık zirveye ulaşırken, çıkan civciv sayısı Temmuz'dan bu yana yıllık bazda %2,5'in üzerinde artış gösterdi. Tavuk arz artışının fiyatlandırma istikrarını zorlayacağı bekleniyor.
Piper Sandler, Tyson'ın 2024 mali yılı başında tavuk tesislerinin kapatılmasından kaynaklanan önemli verimlilik kazanımlarının büyük ölçüde gerçekleştiğini ve 2025 mali yılında marj iyileştirmelerinin önemli ölçüde olmayacağını belirtiyor.
Tyson, katma değerli ürünlere geçiş yaparak marjları artırmaya çalışabilir, ancak bu strateji yoğun rekabet, artan pazarlama yatırımları ve promosyon maliyetleri nedeniyle zorluklarla karşı karşıya.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.