Investing.com -- Moody’s Ratings, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.’nın (BBVA) A3 üst düzey teminatsız borç notlarını ve uzun vadeli ihraççı notlarını olası bir yükseltme için incelemeye aldı. İnceleme aynı zamanda bankanın baa2 olan Temel Kredi Değerlendirmesi (BCA) ve Düzeltilmiş BCA’sını, Baa2 olan alt düzey üst borç notlarını ve Baa2 olan ikincil borç notlarını da kapsıyor. Bu arada, A2 uzun vadeli mevduat notları belirsiz yönde incelemeye alınırken, Prime-1 kısa vadeli mevduat notları olası bir düşüş için incelemeye alındı. BBVA’nın Karşı Taraf Risk Notları (CRR) ve Karşı Taraf Risk Değerlendirmeleri (CRA) sırasıyla A2/P-1 ve A3(cr)/P-2(cr) seviyelerinde teyit edildi.
BBVA’nın BCA’sının yükseltme için incelemeye alınması, bankanın kredi profilinde özellikle kârlılık açısından yaşanan son iyileşmeden kaynaklandı. İnceleme, bankanın varlık kalitesinin ve kârlılığının sürdürülebilirliğini, özellikle grubun net kârının yaklaşık %50’sini oluşturan Meksika operasyonlarından kaynaklanan zorluklar ve İspanya’daki devam eden marj daralması karşısında değerlendirecek. İnceleme ayrıca, anlaşmanın tamamlanması durumunda BBVA’nın İspanyol rakibi Banco de Sabadell, S.A. (Banco Sabadell) için devam eden satın alma teklifinin potansiyel etkilerini de değerlendirecek.
BBVA’nın kârlılığı, İspanya’daki daha olumlu faiz oranı ortamı ve özellikle Meksika’daki bazı uluslararası operasyonlarının iyi performansı sayesinde son birkaç yılda önemli ölçüde güçlendi. Bankanın varlık kalitesi de son yıllarda öncelikle Türkiye ve İspanya operasyonlarının olumlu performansı nedeniyle iyileşti ve grubun sorunlu kredi oranı 2024 sonunda %3,35 ile çok yıllık düşük seviyelere ulaştı. Ancak, Avrupa’daki faiz oranı döngüsü 2024’te aşağı yönlü değişmeye başladığından ve bazı marj daralmasına yol açtığından, 2024’te ulaşılan rekor kârlılık seviyelerinden bir miktar bozulma bekleniyor. Ayrıca, düşük devlet harcamaları ve ABD’nin Meksika’ya yönelik ticaret ve tarife politikalarından kaynaklanan belirsizliklerin BBVA’nın bağlı kuruluş operasyonlarını etkilemesi muhtemel.
BBVA’nın A3 üst düzey teminatsız borç notlarının yükseltme için incelemeye alınması, baa2 BCA’nın yükseltme için incelenmesini, Moody’s Gelişmiş Zarar Verme Başarısızlığı (LGF) analizinin iki kademelik artışla sonuçlanan değişmemiş sonucunu ve İspanya’nın devlet notundan (Baa1, pozitif) daha yüksek olduğu için BBVA’nın notlarına devlet desteği öncesinde daha fazla artış sağlamayan orta düzeyde devlet desteği varsayımını yansıtıyor.
BBVA’nın A2 uzun vadeli mevduat notlarının belirsiz yönde incelenmesi, mevduatlar üzerindeki hem yukarı hem de aşağı yönlü not baskısını yansıtıyor. Bankanın kredibilitesinin güçlenmesinden ve bu yükümlülük sınıfı için mevcut düşük zarar verme başarısızlığının korunmasından kaynaklanan yukarı yönlü baskı, üç kademelik artışla yansıtılıyor. Ayrıca, bu tür yükümlülükler için kayıpların şiddetinin potansiyel artışından ve dolayısıyla Moody’s Gelişmiş LGF analizi kapsamında daha düşük kademelemeden kaynaklanan uzun vadeli mevduat notları üzerinde negatif baskı da bulunuyor.
BBVA’nın BCA’sı, bankanın kredi profilindeki son güçlenmenin sürdürülebilir olması, beklenen zorluklara karşı dirençli olması ve Banco Sabadell’in satın alma teklifinin tamamlanması durumunda önemli ölçüde zayıflamaması halinde yükseltilebilir. BBVA’nın uzun vadeli mevduat notlarının yükseltilmesi, bu yükümlülük sınıfı için mevcut düşük zarar verme başarısızlığının istikrarını ve İspanya’nın devlet notunun yükseltilmesini gerektirecek. BBVA’nın uzun vadeli üst düzey teminatsız borç notları, bankanın BCA’sının yükseltilmesi veya Moody’s’in zarar verme başarısızlığı analizinden kaynaklanan daha yüksek artış sonucunda yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.