Jefferies, Rio Tinto hisselerini ortaya çıkan zorluklardan dolayı Tut’a düşürdü

Investing.com — Rio Tinto (NYSE:RIO) hisseleri, Jefferies’in bir dizi ortaya çıkan zorluk karşısında risk/getiri profilinin daha dengeli olduğunu belirterek madencilik devinin notunu Al’dan Tut’a düşürmesinin ardından Salı günü ABD piyasa öncesi işlemlerinde yüzde 2 düştü.

Aracı kurum, çeşitli borsalardaki fiyat hedeflerini düşürdü. Rio Plc hedefini 5.700p’den 4.600p’ye ve Rio Ltd hedefini 147 Avustralya dolarından 115 Avustralya dolarına indirdi.

Christopher LaFemina liderliğindeki analistler şöyle dedi: "Rio’nun (veya BHP’nin) ’bozuk’ olduğuna inanmıyoruz. Son gelişmelerden sonra risk/getiri dengesinin daha dengeli olduğunu düşünüyoruz."

Temel endişelerden biri, CEO Jakob Stausholm’un bu yıl içinde görevinden ayrılacağını açıklamasının ardından şirketin stratejik yönü konusundaki belirsizlik.

Analistler, Simon Trott, Jérôme Pécresse ve Bold Baatar dahil potansiyel haleflerin, şirket birleşme ve satın alma potansiyeli de dahil olmak üzere gelecekteki strateji için farklı sonuçlar doğurabileceğini belirtti.

Analistler şu notu düştü: "Yeni CEO açıklanana kadar Rio’nun stratejik yönü bir risk olacak."

Jefferies ayrıca Rio’nun lityum yatırımları konusunda artan endişelere de dikkat çekiyor. Bu projeler döngü karşıtı olarak görülse de, talep Rio’nun beklentilerini karşılamazsa "artan sermaye yoğunluğu ve potansiyel olarak düşük getiriler" riskleri taşıyor.

Analistlere göre, harcamalar arttıkça, kazançlarda karşılık gelen bir artış olmadan yakın vadeli serbest nakit akışı (FCF) olumsuz etkilenebilir.

Ekip, Rio’nun net bugünkü değerinin yüzde 70’inden fazlasını oluşturan demir cevheri konusunda da temkinli. Analistler, ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginliklerini, Çin’deki yapısal çelik kapasite kesintilerini ve mevsimsel zayıflığı gerekçe göstererek fiyatın yakın vadede düşmesini bekliyor.

Analistler, "Mevcut 95 dolar/ton spot fiyata karşı 3. çeyrekte 90 dolar/ton modelliyoruz" diye yazdı ve uzun vadeli tahminin 80-90 dolar/ton aralığında olduğunu belirtti.

Analistler şunu da ekledi: "Daha düşük demir cevheri fiyatı Rio için olumsuz."

Siyasi manzaraya gelince, Jefferies, Rio’nun önemli bir üretim bölgesi olan Kanada alüminyumuna yönelik ABD tarifelerinin, bölgesel fiyatlandırmadaki potansiyel kazançlara rağmen kârlılığı azaltabileceğine dikkat çekiyor.

Bu arada, Moğolistan’daki siyasi gelişmeler Oyu Tolgoi projesindeki operasyonları karmaşık hale getirebilir. Ancak Jefferies’in temel senaryosu büyük bir aksaklık olmayacağını varsayıyor.

Madencilik sektöründe Jefferies artık sermaye tahsisi ve jeopolitik maruziyet açısından daha iyi konumlandırılmış olduklarını belirterek Rio Tinto ve BHP Group Ltd (ASX:BHP) yerine Glencore (OTC:GLNCY), Anglo American (JO:AGLJ) ve Vale SA ADR’yi (NYSE:VALE) tercih ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.