Deutsche Bank’tan TCMB’nin faiz adımlarına yönelik tahmin
Investing.com — Japon borsası, yabancı alımlarının yeniden artmasıyla yeni zirvelere tırmandı. Ancak UBS analistlerine göre, yatırımcılar bilanço sezonu öncesinde temkinli olmalı.
TOPIX endeksi geçen hafta 2.800 seviyesinin üzerine çıktı. Bu yükselişte momentum odaklı kazançlar ve küresel yatırımcıların fırsatları kaçırma endişesi etkili oldu.
Bununla birlikte, UBS rallinin uzun sürmeyebileceğini belirtiyor. Şirket, aşırı değerlenmiş fiyatlamalara ve zayıflayan kâr tahminlerine dikkat çekiyor.
UBS analisti Chisa Kobayashi şöyle diyor: "Momentum odaklı piyasalar hızla tersine dönebileceği için Japon hisseleri konusunda Nötr duruşumuzu koruyoruz."
Japon hisseleri bu yıl küresel rakiplerinin gerisinde kaldı. Ancak son dönemdeki toparlanmaya teknoloji hizmetleri ve kamu hizmetleri gibi ticaret gerginliklerinden daha az etkilenen sektörler öncülük etti.
UBS’e göre, bu hisselerin çoğu artık pahalı durumda.
Bu ay sonunda açıklanacak Haziran çeyreği bilançoları bir dönüm noktası olabilir.
"1. çeyrek sonuçlarıyla birlikte tam yıl rehberliğinde aşağı yönlü revizyonlar açıklanmasını bekliyoruz. Bu da olumsuz haberlerin sonunu işaret edecek."
İhracatçıların tam yıl rehberliğini düşürmesi bekleniyor. Bu durum, aylardır süren aşağı yönlü revizyonları sonlandırabilir ve beklentiler için bir taban oluşturabilir.
Bu gelişme, geride kalan otomotiv ve makine gibi döngüsel hisselerde toparlanma için kapı açabilir.
Kobayashi şunları söylüyor: "Momentum piyasası devam ederse bu hisseler performans göstermeye devam edebilir. Ancak risk-getiri perspektifinden bakıldığında, düşük değerlenmiş, yüksek kaliteli döngüsel hisselerin orta vadede daha iyi getiriler sunduğuna inanıyoruz."
Kısa vadeli kazançların mümkün görüldüğü bu dönemde, güçlü ABD piyasaları ve Japon şirketlerinin hisse geri alımları, duyarlılık değişirse bile destek sağlayabilir.
UBS genel olarak temkinli duruşunu korurken, özellikle kurumsal geri alımlar ve dirençli ABD piyasalarının aşağı yönlü riski sınırlayabileceği düşük değerlenmiş şirketlerde seçici fırsatlar görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.