Investing.com -- Hermes hisseleri, Morgan Stanley'nin lüks ürünler şirketinin 2025 için önemli küresel fiyat artışına dikkat çekmesinin ardından gün içi düşük seviyelerinden toparlanarak yükseliyor. Bu durum, şirketin güçlü fiyatlandırma gücüne işaret ediyor.
Morgan Stanley, Hermes'in 2025 için küresel fiyatlarını tahmini %6,5 oranında artırdığını bildirdi. Bu hamle, şirketin sektör ortalaması olan yaklaşık %2'lik artışa kıyasla daha yüksek fiyatlar talep edebilme yeteneğini vurguluyor. Fiyat ayarlamaları bölgeye göre değişiklik gösteriyor; deri ürünleri için Avrupa'da %4,5, ABD'de %7, Çin ve Güney Kore'de ise %10 oranında artış yapıldı.
Araştırma firması, Hermes'in güçlü marka cazibesi ve pandemi başlangıcından bu yana uyguladığı disiplinli fiyatlandırma stratejisi nedeniyle, fiyat artışının tüketici talebini caydırmayacağını öngörüyor.
Morgan Stanley'ye göre, Hermes fiyat artışları konusunda rakiplerine göre daha muhafazakar davranıyor. Rakipleri Ocak 2020'den bu yana fiyatları kümülatif olarak %50'nin üzerinde artırırken, Hermes'in artışı yaklaşık %28 seviyesinde kaldı.
Bu disiplinli yaklaşım ve markanın devam eden çekiciliği, 2025 yılı için Visible Alpha konsensüs tahmini olan sabit döviz kurunda %10,3'lük satış büyümesinin muhafazakar kalabileceğini gösteriyor. Morgan Stanley'nin kendi tahmini ise %12,8 büyüme yönünde.
Morgan Stanley analisti Edouard Aubin, markanın fiyatlandırma stratejisi hakkında şu yorumu yaptı: "Hermes'in fiyatları sektör ortalamasının oldukça üzerinde olsa da, çok yüksek fiyatlandırma gücü nedeniyle satış hacimlerinde sınırlı bir geri çekilme bekliyoruz."
Finansal kuruluş, Hermes için 2024 dördüncü çeyrek üst düzey Organik Satış Büyümesi (OSG) tahminini %11,6'dan %12,6'ya yükseltti. Bu rakam, %10,5 olan Visible Alpha konsensüs tahmininin üzerinde. Bu revizyon, son dönemde yapılan kanal kontrollerinin markanın ivmesinin güçlü kalmaya devam ettiğini ve Büyük Çin gibi kilit pazarlarda potansiyel bir hızlanma olabileceğini göstermesine dayanıyor.
Sonuç olarak, Morgan Stanley daha az operasyonel kaldıraç bekliyor ve 2024 ikinci yarı FVÖK marjını %39 olarak öngörüyor. Bu da yıllık marjın %40,5 olacağı anlamına geliyor ki bu rakam hem kendi önceki tahminlerinden hem de konsensüsten daha yüksek.
Bu faktörler ışığında Morgan Stanley, Hermes için hedef fiyatını 2.600 Avro'ya yükseltti. Bu artış, İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) analizini ileriye taşıyor ve hisselerde %10'luk potansiyel bir yükseliş anlamına geliyor. Firma, Hermes için Ağırlığı Artır notunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.