Investing.com -- Fitch Ratings, 11 Şubat 2025 Salı günü Banco Santander (BME:SAN), S.A.’nın (Santander) Uzun Vadeli Temerrüt Notunu (IDR) ve Finansal Güç Notunu (VR) ’A-’den ’A’ya yükseltti. IDR görünümü durağan.
Not artırımı, Fitch’in Santander’in güçlü dayanıklılık ve geniş coğrafi çeşitlendirme ile karakterize edilen performansının, İspanya’nın ’A-’ olan devlet Uzun Vadeli IDR’sinin bir kademe üzerinde not almayı desteklediği görüşünü yansıtıyor. Bankanın performansı, iyi zarar karşılama kapasitesi, dirençli kazançlar ve farklı döngüler boyunca sınırlı varlık kalitesi değişkenliği ile destekleniyor.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Santander’in tarihsel seviyelerin üzerinde sermaye oranlarıyla faaliyet göstermesini bekliyor. Santander’in notlarının arkasındaki temel etkenler arasında coğrafi olarak iyi dengelenmiş perakende ve ticari bankacılık operasyonları, birçok kilit pazarda güçlü franchise’ları ve Avrupa’da lider tüketici finansmanı işi yer alıyor.
Santander’in fonlaması, büyüyen mevduat tabanından ve çeşitli toptan fonlama kaynaklarına erişiminden faydalanıyor. Bankanın iş modeli, büyüyen Kurumsal ve Yatırım Bankacılığı (CIB) işi, tüketici finansmanı, varlık yönetimi, sigorta ve ödeme hizmetleriyle tamamlanan perakende ve ticari bankacılığa odaklanıyor.
Santander’in risk profili, özellikle İspanya’da kilit operasyon ortamlarındaki geniş iyileştirmeler nedeniyle gelişti. Bankanın, makroekonomik değişikliklere göre daha kırılgan coğrafyalarda kredi verme standartlarını sıkılaştırma dahil risk yönetimi stratejileri, varlık kalitesi direncini destekliyor.
Fitch, Santander’in sorunlu krediler oranının 2025 ve 2026’da kredi büyümesi ve kilit pazarlarda düşen faiz oranlarının desteğiyle yaklaşık %3,5 seviyesinde kalmasını bekliyor. Bankanın faaliyet karının 2025-2026’da risk ağırlıklı varlıkların (RWA) %3’ünün rahatça üzerinde kalması bekleniyor.
Fitch, Santander’in yönetimin rehberliğiyle uyumlu olarak 2025 ve 2026 için yaklaşık %13’lük bir çekirdek sermaye (CET1) oranıyla faaliyet göstermesini öngörüyor. Bankanın küresel perakende mevduat franchise’ı, istikrarlı fonlama ve likiditeyi destekliyor.
Santander’in CET1 oranını yaklaşık %13 seviyesinde tutamaması veya faaliyet karı/RWA oranının %3’ün altına düşmesi durumunda negatif not baskısı ortaya çıkabilir. Notlar ayrıca İspanya’nın devlet notunun düşürülmesine karşı da hassastır.
Santander’in not artırımı pek olası değil ve İspanya’nın notunun yükseltilmesine bağlı olacak. Not artırımı ayrıca Santander’in CET1 oranını %13’ün önemli ölçüde üzerinde tutmasını, grubun risk profilini önemli ölçüde değiştirmeden faaliyet karı/RWA oranını %3’ün oldukça üzerinde korumasını ve daha güçlü varlık kalitesi metriklerine ulaşmasını gerektirecek.
Santander’in ’F1’ Kısa Vadeli IDR’si, bankanın Uzun Vadeli IDR’sinin yükseltilmesinin ardından bir kademe yükseltildi. Santander’in uzun vadeli öncelikli borç, mevduat notları ve Türev Karşı Taraf Notu (DCR), ’A’dan ’A+’ya yükseltildi.
İkincil Tier 2 borç notu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltildi ve Santander’in eski imtiyazlı hisseleri ’BB’den ’BB+’ya yükseltildi. Santander’in ’destek yok’ şeklindeki Devlet Desteği Notu (GSR), Fitch’in olağanüstü devlet desteğinin mümkün olmasına rağmen, buna güvenilemeyeceği görüşünü yansıtıyor.
Santander’in DCR, öncelikli borç ve mevduat notları öncelikle Santander’in IDR’lerindeki değişikliklere duyarlıdır. Santander’in ikincil borç ve eski imtiyazlı hisse notları öncelikle Santander’in VR’sindeki değişime duyarlıdır.
GSR’nin yükseltilmesi, devletin bankayı destekleme eğiliminde olumlu bir değişikliğe bağlı olacak. Fitch’in görüşüne göre, bu olasılık oldukça düşük. ESG kredi ilgi düzeyi skoru ’3’tür, bu da ESG konularının kredi açısından nötr olduğunu veya kuruluş üzerinde yalnızca minimal bir kredi etkisine sahip olduğunu gösterir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.