Barclays stratejistleri, ekonomik büyümeye oldukça duyarlı olan döngüsel hisselerin, piyasanın genişlemesi ve Çin'in son teşvik önlemlerinin bir karışımı nedeniyle yakında bir ralli yaşayabileceğini ve bunun potansiyel bir "acı ticaret"e yol açabileceğini belirtti.
Çarşamba günü yayınlanan bir notta banka, sistematik fonların ve hedge fonlarının döngüsel sektörlerdeki düşük yatırım pozisyonunun, yatırımcılar kazançların peşinden koştukça önemli bir rotasyonu tetikleyebileceğini öne sürdü.
Otomotiv, madencilik ve kimya dahil olmak üzere döngüsel sektörler, özellikle Çin'e maruz kalanlar, özellikle düşük sahiplik oranlarına sahip.
Bu hisseler, özellikle Çin'in son teşvik çabalarının ardından yeniden ilgi görürken, savunmacı pozisyonda kalan yatırımcılar baskı altına girebilir.
Barclays, "Otomotiv, Madencilik, Kimya gibi Çin vekilleri ve Çin'e maruz kalma sepetimiz özellikle düşük sahiplik oranlarına sahip görünüyor, bu nedenle daha fazla yükseliş muhtemelen çoğu yatırımcı için acı verici bir ticaret olacaktır," diye belirtiyor.
Stratejistler, hisse senetlerinin ABD seçim döngüsü ve 3. çeyrek kazançları öncesinde geri alımlarda bir karartma gibi kısa vadeli risklerle karşı karşıya olduğunu vurgularken, ABD'de yumuşak iniş ve Çin'in devam eden teşvik önlemleri gibi makro faktörlerin döngüsel sektörlere daha fazla sermaye çekebileceğini belirtiyorlar. Bu durum, düşük maruz kalan yatırımcılar arasında bir "kaçırma korkusu" (FOMO) tetikleyebilir ve döngüsel hisseler gibi daha riskli varlıklara doğru bir piyasa rotasyonuna yol açabilir.
Bir diğer önemli faktör, daha fazla sayıda hissenin piyasanın yükselişine katkıda bulunmasıyla piyasa genişliğindeki iyileşmedir. Barclays, bu genişlemenin "sağlıklı bir fenomen" olduğunu, çünkü savunmacı sektörlerdeki yoğunlaşmış liderlikten uzaklaşma sinyali verdiğini belirtiyor.
Piyasa genişliği arttıkça, pozisyonlarını ayarlamakta yavaş davrananlar için acı ticaret olasılığı daha da artıyor.
Barclays'e göre acı ticaret, CTA'lar ve hedge fonları gibi sistematik stratejilerin, hisse senetleri rekor seviyelere yükselirken bile yıl boyunca temkinli kalmış olmasından kaynaklanıyor. Piyasa volatilitesi düşük kalırsa, bu fonlar yeniden girmek zorunda kalabilir ve döngüsel hisseleri yukarı itebilir.
Stratejistler, "Sektör pozisyonlanması son birkaç ayda savunmacı bir hal aldı, ancak Döngüsel hisseler en son bazı kısa pozisyon kapatmalar gördü," dedi.
Yaklaşan ABD seçimleri ve kısa vadeli piyasa zorluklarının oluşturduğu risklere rağmen Barclays, hem Federal Rezerv hem de Çin'den gelen devam eden makro desteğin bu rotasyonu 2025'e kadar sürdürebileceğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.