Fed’den para politikalarına ilişkin önemli açıklamalar: Daly’den faiz indirimi sinyali, Waller’dan bilanço desteği
Investing.com — Citi Research, DHL Group’u (ETR:DHLn) "nötr"den "al" derecelendirmesine yükseltti. Citi analistleri şöyle belirtti: "Express ağının tam kapasite kullanılmaması, potansiyel marj artışı için önemli bir etken." Ayrıca hissenin hedef fiyatını 40 avrodan 48 avroya yükseltti.
2024 yılında DHL’nin EBIT’inin yüzde 46’sını oluşturan Express bölümü, 2021’den bu yana Günlük Uluslararası Toplam hacimlerinde düşüş yaşadı.
Citi analistleri, piyasanın hacimler toparlandıkça EBIT marj genişleme potansiyelini hafife aldığını düşünüyor.
Aracı kurumun modelleri, 2026 yılı için Express EBIT marjının yüzde 13,4 olacağını öngörüyor. Bu oran, şirket için beklenen yüzde 12,7’lik konsensüs tahminini aşıyor.
Bu projeksiyon, Citi’nin 2026 yılı için öngördüğü 3,61 avro düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminine katkıda bulunuyor. Bu rakam, konsensüs tahmininden yaklaşık yüzde 5 daha yüksek.
Citi’nin analizine göre, DHL’nin Express ağı şu anda tam kapasite kullanılmıyor. 2024’te tam zamanlı eşdeğer başına günlük hacim 14,3 olarak gerçekleşti. Bu rakam 2019’da 15,9 idi.
2019’a benzer hacimlere rağmen, özel uçuş verileri DHL’nin Express ağının şu anda 2019’dakinden daha büyük olduğunu gösteriyor.
Hacimler toparlandıkça, bu genişletilmiş ağ önemli ek maliyetler olmadan artan talebi karşılayabilir. Bu durum operasyonel kaldıracı ve marj genişlemesini artırabilir.
Citi, Express EBIT marjının 2026’da yüzde 13,4’e ve 2027’de yüzde 13,7’ye yükselmesini bekliyor. Bu oranlar, sırasıyla yüzde 12,7 ve yüzde 13 olan konsensüs rakamlarının üzerinde.
Citi Research’e göre hacim toparlanmasının erken işaretleri ortaya çıkıyor. Günlük Uluslararası Toplam hacimleri ile Eurozone Satın Alma Yöneticileri Endeksi, GSYH, tüketici güveni ve IFO iş iklimi verileri gibi önemli ekonomik göstergeler arasında 0,91’lik güçlü bir korelasyon gözlemlendi.
Bu göstergelerin çoğu son düşük seviyelerinden yükseldi. Bu durum, dört yıllık düşüşün ardından Günlük Uluslararası Toplam hacminin 2026-2028 yılları arasında yıllık yüzde 3’lük ılımlı bir oranda büyüyebileceğini gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.