Claire Milhench
LONDRA, 19 Eylül (Reuters) - Borçlanma piyasalarında oynaklığın arttığı yaz aylarının ardından gelişmekte olan ülkelerin tahvil ihraçlarının durduğu belirtiliyor.
Bankacılar, Türkiye ve Rusya gibi ülkelerden borçlanma piyasalarına erişimin fiilen durduğunu; Asya ve Ortadoğu ülkelerinin tahvillerine ise hâlâ ilgi olduğunu belirtiyorlar.
Borçlanma piyasalarında Ağustos ayı geleneksel olarak sakin geçerken, ihraçlar genellikle Eylül ayında tekrar başlıyor. Ancak bu yıl Türkiye ve Arjantin'deki kur krizleri ve ABD'nin Rusya'ya yeni yaptırım uygulama ihtimali tahvil ihraçlarının düşük kalmasına yol açtı.
Adının açıklanmasını istemeyen borçlanma piyasalarından sorumlu kıdemli bir bankacı, "Gelişmekte olan piyasalar zor bir zaman geçirdi. Borçlanmalara baktığımızda bunun etkisini görüyoruz, yeni ihraçlar ortalıkta pek gözükmüyor" dedi ve ekledi:
"Türkiye'nin piyasaya çıkabilmesi oldukça zor olur. Yaptırımlar ise Rusya'nın üzerinde Demokles'in kılıcı gibi sallanıyor."
Thomson Reuters verilerine göre gelişmekte olan devletlerin dolar ve euro cinsi tahvil ihraçları bu ay sadece 3.4 milyar dolar tutarında gerçekleşti. Bu tutar geçen yılın Eylül ayında 28.8 milyar dolar olmuştu.
Bu yılın üçüncü çeyreğinde, 17 Eylül'e kadar ihraçlar 9.9 milyar dolar olarak gerçekleşirken; bu tutar 2017'nin aynı döneminde 36.6 milyar dolardı.
Societe Generale küresel devlet borçlanma araçları analisti Regis Chatellier, ülke borçlanma piyasasının "temelde durduğunu" ifade etti. Ancak bu yavaşlama Ocak ve Nisan aylarında sırasıyla 38.5 milyar dolar ve 37.5 milyar dolar ile şu ana kadar gerçekleşen en yüksek tutarlardaki ihraçları izliyor. Bu durum gelişmekte olan ülkelerin fonlama ihtiyaçlarının pek aciliyet taşımadığına işaret ediyor.
DÜŞÜK İŞTAH
EPFR Global verilerine göre, talep tarafında, gelişmekte olan piyasa tahvil fonları, bu yıl şu ana kadar 21.6 milyar dolar net çıkış kaydetti. 2017 yılının aynı döneminde ise 64.4 milyar dolar giriş kaydedilmişti.
Bunun neticesinde, gelişmekte olan devletlerin dolar ve euro cinsi borçlanma fonları, 2017 yılındaki 35.47 milyar dolarlık net girişlere kıyasla 6.26 milyar dolar kaybetti.
Türkiye ve Arjantin'de devam eden satış baskısı, Ağustos ayında bir sıçrama dalgasını tetikledi ve getiri farklarını .JPEGDR iki yılın zirvesine yükselterek gelişmekte olan piyasaların fon performansını düşürdü.
Chatellier, Ağustos ayının başlarında 1.38 milyar dolarlık üç dilimli anlaşmayla Asya Samuray tahvili rekorunu kaydeden Filipinler gibi sadece en güçlü devletlerin tahvil çıkardığını söyledi.
Chatellier, "Yüksek getiri için piyasa zor durumda" derken; zayıf jeopolitik zemin ve ABD Merkez Bankası'nın sıkılaşmaya giderek, dolar ihraç eden ülkeler için borçlanma maliyetlerini artırdığı gerçeği göz önüne alındığında, bu yıl herhangi bir iyileşme görmeyi beklemiyor.
Yaz sonrası tahvil ihraçları çoğunlukla gayrimenkul şirketi Poy Real Estate ile First Abu Dhabi Bank ve China Agricultural Development Bank gibi bankalar da dahil olmak üzere Asya ve Orta Doğulu ihraççılarından geliyor.
Haberin orijinali için tıklayınız: Bu haber, linkleri yukarıda belirtilen haber ya da haberlerden derlenmiştir. Tam çevrilmiş metin olmayabilir.
(Haberi çeviren Can Sezer, Canan Sevgili; Redaksiyon Ceyda Çağlayan)