Avrupa varlık yönetimi sektöründe önemli bir hamle yapan BNP Paribas (EPA:BNPP), sigortacı AXA'nın yatırım işini satın almak için özel görüşmeler yürütüyor. Değeri 5 milyar Avro'yu aşan anlaşmanın, yaklaşık 1,5 trilyon Avro'luk varlıkları ile Avrupa'nın en büyük fon gruplarından birini oluşturması bekleniyor.
Perşembe günü gün ışığına çıkan müzakereler, Amundi ve birkaç ABD firması gibi büyük oyuncuların dahil olduğu rekabetçi bir teklif sürecini takip etti. Bankacılar, Avrupalı para yöneticileri daha büyük ABD'li meslektaşlarıyla rekabet etmeye ve teknoloji odaklı, uygun maliyetli yatırım çözümlerine yönelik artan talebe uyum sağlamaya çalışırken, bu satın almanın sektörde daha fazla konsolidasyona yol açmasını bekliyor.
Avrupa fonları şu anda dalgalı piyasalarda getirileri korumak ve maliyetleri artıran yüksek enflasyonla başa çıkmak gibi ikili baskılarla karşı karşıya. AXA'nın yatırım kolunun BNP Paribas tarafından satın alınması bu zorluklara stratejik bir yanıt olabilir.
Jefferies'den Joe Dickerson'ın da aralarında bulunduğu analistler, bu hamlenin diğer Avrupa bankalarını ek ücret elde etmek için fon yönetimi alanında genişleme arayışına yöneltebileceğini öne sürüyor.
BNP Paribas ve AXA arasındaki görüşmeler son birkaç hafta içinde hızlandı ve BNP CEO'su Jean-Laurent Bonnafé ile AXA CEO'su Thomas Buberl arasındaki üst düzey görüşmelerle sonuçlandı.
İşlemin tahmini değeri 5,4 milyar Avro olup, bu da AXA'nın 2023 yılı için öngörülen kazancının 15 katına tekabül etmektedir. Morningstar'da kıdemli bir hisse senedi analisti olan Johann Scholtz'a göre bu değerleme, Amundi ve Schroders gibi emsallerine kıyasla daha yüksek ve anlaşmanın BNP Paribas için stratejik bir anlam ifade ettiğini de belirtiyor.
Tamamlanması halinde bu satın alma, Goldman Sachs'ın 2022 yılında NN Investment Partners'ı 1,7 milyar Avro karşılığında satın almasının ardından, varlık yönetimi sektöründe son yıllarda gerçekleşen en büyük satın almalardan biri olacak.
İşlemdeki danışmanlık rolleri JPMorgan (NYSE:JPM) ve AXA için Zaoui & Co tarafından yerine getirilirken, BNP Paribas kendi iç danışmanlık ekibini kullandı. Sektör sonucu beklerken, Avrupa varlık yönetimi ortamını yeniden şekillendirecek daha fazla anlaşma potansiyeline odaklanılmaya devam ediliyor.
InvestingPro Insights
BNP Paribas'nın AXA'nın yatırım işini satın alma potansiyeli bağlamında, AXA'nın finansal sağlığı ve pazardaki konumuna daha yakından bakmak anlaşmanın çekiciliği hakkında fikir verebilir. InvestingPro verilerine göre, AXAF kısaltmasıyla anılan AXA, yaklaşık 76,44 milyar USD'lik sağlam bir piyasa değerine sahip. Bu, şirketin piyasadaki önemli varlığını yansıtıyor ve BNP Paribas'ın sigortacının yatırım kolunu değerlendirmesinde önemli bir faktör olabilir.
InvestingPro İpuçları'ndan birinde vurgulandığı üzere, AXA hissedarlarını ödüllendirme konusunda istikrarlı bir geçmişe sahiptir ve şirketin 4 yıl üst üste temettüsünü artırdığına dikkat çekilmektedir. Dahası, AXA üst üste 45 yıl gibi etkileyici bir süre boyunca temettü ödemelerini sürdürmeyi başarmıştır. Bu durum, hissedar getirilerine olan güçlü bağlılığını göstermekte ve potansiyel olarak yatırım işini, kendi temettü cazibesini artırmak isteyebilecek BNP Paribas için cazip bir teklif haline getirmektedir.
Bir başka InvestingPro İpucu, AXA'nın kısa vadeli kazanç büyümesine kıyasla düşük bir F/K oranıyla işlem gördüğünü ve mevcut F/K oranının sadece 9,94 olduğunu gösteriyor. Bu durum, sigortacının hisse senedinin kazanç potansiyeli göz önüne alındığında değerinin altında olduğunu ve özellikle stratejik konumlandırmanın giderek önem kazandığı bir sektörde BNP Paribas için finansal açıdan ihtiyatlı bir satın alma hedefi haline geldiğini gösterebilir.
InvestingPro, AXA'nın finansal ölçümlerini ve stratejik konumunu daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için ek ipuçları ve içgörüler sunuyor. Şu anda, AXA'nın piyasa performansı ve potansiyeli hakkında daha ayrıntılı bir anlayış sağlayabilecek 5 InvestingPro İpucu daha mevcut. Bu ipuçlarına özel InvestingPro platformu üzerinden erişilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.