Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her zaman ilk erişen kişiler oluyor. Bugün yükseltin!
BofA, AI gecikmelerinden dolayı Apple hedef fiyatını düşürdü
Bank of America (BofA), Apple Inc (NASDAQ:AAPL) için hedef fiyatını 250 dolardan 240 dolara indirdi. Banka, yapay zeka lansmanındaki gecikmeleri ve tarife belirsizliği nedeniyle artan tedarik zinciri maliyetlerini gerekçe gösterdi.
Banka, "dirençli kazançlar, iyileşen brüt marjlar ve güçlü sermaye getirisi" nedeniyle Al notunu korudu.
BofA analistleri, Apple’ın yapay zeka destekli Siri lansmanındaki gecikmelerin iPhone yükseltme talebi için potansiyel bir zorluk olabileceğine işaret etti.
BofA analistleri bir notta şöyle dedi: "Apple’ın yapay zeka destekli Siri lansmanı gecikti ve bu durum iPhone yükseltmelerinin daha da ertelenmesine neden olabilir." Banka, 2026 mali yılı hisse başına kazanç (EPS) tahminini 8,20 dolardan 7,82 dolara düşürdü.
Uzun vadeli gelir tahminleri de aşağı yönlü revize edildi. 2026 mali yılı için artık 450 milyar dolar yerine 440 milyar dolar bekleniyor. BofA, not düşürmeyi "daha karmaşık bir tedarik zincirinde gezinmenin daha yüksek maliyetlerine ve yapay zeka destekli Siri’nin lansmanındaki gecikmelere" bağladı.
Tarifeler bir başka risk katmanı ekledi. Bazı tüketiciler potansiyel vergileri önlemek için alımları hızlandırabilse de, BofA yaz sonrası görünümün belirsiz kaldığı konusunda uyardı.
Bankanın ekibi şöyle yazdı: "Tarifeler kısa vadeli oynaklık yaratıyor." Revize edilen hedef fiyat, "tarifeler etrafındaki daha yüksek belirsizliği" hesaba katmak için 2026 kazançlarının çarpanını 30x’ten 29x’e düşürmeyi yansıtıyor.
Bununla birlikte, banka ufukta bazı olumlu gelişmelere dikkat çekti. Zayıf ABD dolarının bir itici güç olması ve "Haziran çeyreğinden itibaren gelirler ve marjlarda yukarı yönlü hareketi desteklemesi" bekleniyor.
Yaklaşan ürün lansmanları da momentumu destekleyebilir. Apple’ın Eylül 2025’te daha ince bir iPhone "Air" ve ertesi yıl katlanabilir bir model tanıtması bekleniyor.
Raymond James, Amazon notunu ve hedef fiyatını piyasadaki en düşük seviyeye indirdi
Raymond James, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) için notunu Güçlü Al’dan Üstün Performans’a düşürdü ve hedef fiyatını 275 dolardan 195 dolara indirdi. Bu, büyük aracı kurumlar arasında en düşük seviye olup, marj risklerinin ve artan yatırım yükünün hafife alındığını belirtti.
Firmanın analistleri, Amazon’un yatırım döngüsünü yeniden değerlendirdiklerini ve "piyasanın 2025-26’daki EBIT baskılarını hafife aldığı" sonucuna vardıklarını söyledi.
Şirketin uzun vadeli yapay zeka potansiyeli konusunda olumlu olmalarına rağmen, "artan EBIT riski/sınırlı monetizasyon ilerlemesi ile Güçlü Al notumuzu korumamız daha zor" diye uyardılar.
Aracı kurum, daha zorlu makro ortam ve yeni ABD tarifelerinin etkisi dahil olmak üzere çeşitli zorluklara işaret etti. Bu durumun Çin bağlantılı operasyonları etkilemesi bekleniyor.
Analistler, "çevrimiçi GMV’nin yaklaşık %30’u ve reklamların yaklaşık %15’i Çin bağlantılı" olduğunu tahmin ediyor ve Çin kaynaklı birinci taraf ürünlerden brüt marjlara 200 baz puanlık bir darbe öngörüyor.
Lojistik maliyetleri de baskı altında. Amazon, özellikle UPS’in çıkışının ardından kırsal alanlarda teslimat ağını genişletiyor. Şirketin tedarik zincirini çeşitlendirme ve Çin’e bağımlılığı azaltma çabaları sermaye yoğun hale geliyor.
Raymond James, reklam ve AWS’deki daha zayıf eğilimlerin yanı sıra birinci taraf perakendeden devam eden marj baskısını gerekçe göstererek 2025 için EBIT tahminlerini 6 milyar dolar, 2026 için ise 12 milyar dolar düşürdü.
Yapay zeka konusunda, aracı kurum güçlü momentumu kabul etti. "Monetizasyon: En güçlü kanıt, üç haneli büyüyen çok milyar dolarlık ARR gelir oranı" ancak kazançların "arz kısıtlı" olduğunu ve ağır ön yatırım gerektirdiğini söyledi.
Ayrıca Kuiper ve Zoox gibi gelişen bahislerden maliyet risklerini de işaret etti. Bu girişimler ticari hale gelirse yıllık 1-2 milyar dolar ekleyebilir.
Raymond James artık Amazon yerine Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER) ve MercadoLibre (NASDAQ:MELI)’yi tercih ediyor. Bunun nedeni olarak daha gelişmiş yapay zeka monetizasyonu ve getirilere giden daha net yolları gösteriyor.
D.A. Davidson, yapay zeka odağının temel işi etkilemesi nedeniyle Salesforce’un notunu düşürdü
Bu hafta ayrıca D.A. Davidson, Salesforce Inc (NYSE:CRM) için notunu Nötr’den Düşük Performans’a indirdi. Şirketin yapay zekaya artan odağının, birçok cephede yavaşlayan temel işi pahasına geldiği konusunda uyardı.
Aracı kurum, hedef fiyatını 250 dolardan 200 dolara düşürdü ve Salesforce’u kaliteli hisse listesinden çıkardı. Buna gerekçe olarak eski segmentlerde ve Slack, Tableau ve Mulesoft gibi satın alımlarda daha zayıf performansı gösterdi. Analistler şöyle yazdı:
D.A. Davidson analistleri şöyle dedi: "Bunu, Salesforce’un SaaS öncüsünden geç aşama teknoloji şirketine ve sürekli pay vericiye dönüşümünü tamamladığı yıl olarak görüyoruz."
Şirket, yapay zeka ürünü Agentforce’a erken ilgi görmüş olsa da, analistler bu değişimin zamanlamasını ve ölçeğini sorguladı.
Analistler, "tüm şirketi bu çabaya yönlendirmenin, şirket işinin diğer %98’i pahasına olabileceğine inanıyoruz" dedi. Temel bölümlerde yavaşlayan gelire ve daha geniş BT bütçe kısıtlamaları ortamında müşterilerin yeni yapay zeka araçlarına sınırlı ilgisine dikkat çekti.
Salesforce yakın zamanda yapay zeka ve veri tekliflerinden 900 milyon dolarlık yıllık gelir bildirdi. Ancak Davidson, bunun çoğunun gerçek talepten ziyade paket fiyatlandırmayı yansıttığını öne sürdü. Müşteri ve çalışan kontrolleri de Agentforce’un olgunluğu ve yatırım getirisi konusunda şüpheler uyandırdı.
Aracı kurum, 2026 mali yılı beklentilerine aşağı yönlü risk görüyor. %7,5 konsensüse kıyasla %5,5 gelir büyümesi öngörüyor. Şirketi artık emsallerinin altında, 2026 mali yılı EPS’sinin 18 katı değerinde görüyor ve yapay zeka dışı segmentlerde büyümenin daha da yavaşlamasını bekliyor.
Citi, yapay zeka otomasyon potansiyeli ortamında Siemens ’i Al notuyla yeniden değerlendirmeye aldı
Citi, Siemens (ETR:SIEGn) için Al notu ve 245€ hedef fiyatla kapsama alanını yeniden başlattı. Şirketin endüstriyel yapay zeka ve otomasyondaki güçlenen rolüne dikkat çekti.
Banka, Siemens’in genişletilmiş yazılım portföyünün uzun vadeli büyümenin kilit itici gücü olduğunu belirtti. Bu durum şirketi "endüstriyel uygulamalarda ajansal ve fiziksel yapay zekayı mümkün kılmak için lider bir konuma" yerleştiriyor.
Tarifelerle bağlantılı makro belirsizlik nedeniyle yakın vadeli endişeler devam etse de, Citi altta yatan eğilimlerin direncini vurguladı. Bankanın analistleri şöyle yazdı: "Hem otomasyon hem de elektrifikasyonda güçlü uzun vadeli yapısal rüzgarları görmeye devam ediyoruz."
Citi, Siemens’in 7 milyar euroluk Dijital Endüstriler yazılım portföyünü—Altair ve Dotmatics dahil son anlaşmalarla güçlendirilen—merkezi bir avantaj olarak görüyor.
Citi’nin ekibi şöyle devam etti: "Yazılım teklifinin genişliği, alan uzmanlığı ve kenar cihazların kurulu tabanının Siemens için rekabetçi bir hendek oluşturduğunu görüyoruz."
Yazılım ve SaaS’a geçişin orta vadeli büyümeyi ve marj genişlemesini desteklemesi bekleniyor. Citi ayrıca Siemens’in Healthineers’daki %73’lük hissesinin tamamen elden çıkarılmasını çağırdı. Bir spin-off’un finansal esnekliği artırabileceğini öne sürdü.
Analistler şöyle dedi: "Siemens’in Healthineers’tan tamamen çıkması gerektiğini düşünüyoruz." Konsolidasyonun kaldırılmasının ROCE’yi yaklaşık %25’e yükseltebileceğini ve 2026 mali yılına kadar net borç/EBITDA oranını keskin bir şekilde düşürebileceğini eklediler.
Citi, kısa döngülü işletmelerdeki daha yumuşak beklentiler nedeniyle 2026 EPS tahminini yaklaşık %6 düşürse de, Wall Street firması olumlu görünümünü korudu.
Analistler, "odakta yapay zeka liderliğindeki otomasyon"un baskın bir tema olmaya devam edeceği ve Siemens’in bir sonraki endüstriyel yükselişten yararlanmak için iyi konumlandığı sonucuna vardı.
Citi, SMCI için Nötr notuyla değerlendirme başlattı, yapay zeka sunucu talebinin güçlü rekabet ile dengelendiğini söyledi
Ayrı bir notta, Citi, Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) için Nötr notu ve 39 dolar hedef fiyatla değerlendirme başlattı. Yapay zeka altyapısına güçlü maruziyete işaret ederken, artan rekabetin ve yapısal risklerin yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabileceği konusunda uyardı.
Citi analistleri şöyle yazdı: "Supermicro, GPU-as-a-Service bulut sağlayıcıları ve işletmeler için önde gelen oyunculardan biri olmaya devam ediyor."
Şirket, yapay zeka sunucu gelirlerinde tahmini %8 paya sahip ve toplam satışlarının yaklaşık %70’i yapay zeka talebine bağlı. Kilit müşteriler arasında CoreWeave, xAI ve Tesla (NASDAQ:TSLA) bulunuyor.
Banka, Supermicro’nun son üç yılda yaklaşık %3’ten %6’ya çıkan dikkat çekici pazar payı kazanımlarını kabul etse de, daha kalabalık bir yapay zeka sunucu pazarının karlılığı etkileyebileceği konusunda uyardı.
Not, "kâr marjlarını baskılayan giderek daha rekabetçi bir yapay zeka Sunucu ortamı" dedi ve Dell’i (NYSE:DELL) yükselen bir tehdit olarak vurguladı.
Hisseler şu anda gelecek on iki ayın PE’sinin 9-10 katında işlem görüyor. Citi bunu 5 yıllık medyan olan 11-12x’e göre haklı buluyor. Banka, değerleme farkını "tarife belirsizliği" ve artan rekabet baskısına bağlıyor.
Citi ayrıca çeşitli finansal ve operasyonel endişelere de işaret etti. Bunlar arasında yüksek müşteri yoğunlaşması—ilk üç müşteri gelirin %58’ini oluşturuyor—emsallere kıyasla geride kalan serbest nakit akışı marjları ve finansal raporlamadaki önceki gecikmeler sonrasında iç kontroller üzerindeki devam eden yatırımcı endişeleri yer alıyor.
Bu zorluklara rağmen, Citi "seküler yapay zeka sunucu harcamaları konusunda yapıcı" kalmaya devam ediyor. Ancak "hiper ölçekleyici olmayan + kurumsal pazarda bazı genişleme zorlukları oluşturabilecek daha geniş tarife ile ilgili ekonomik endişeler" nedeniyle beklentileri ılımlı hale getirdi.
Analistler, GPU tedarik kısıtlamaları ve makro koşullara bağlı gelir oynaklığının yanı sıra sermaye artırımı ve iyileştirilmiş serbest nakit akışı performansı ihtiyacı dahil olmak üzere çeşitli riskleri belirledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.