Barani Krishnan
Investing.com – Ağır ol petrol boğası. Ya da ağır ol ayı.
Haftayı %1 düşük açan ABD ham petrol son zamanlarda görülmemiş bir fenomenin bir parçası haline geldi – art arda üç gün %2 veya üzerinde kazanç elde etti. Sonra hafta sonu yaklaşırken piyasa daha çok son zamanlarda davrandığı gibi davrandı – yaklaşık %3 geriledi. Sonuçta olan: haftalık %2 civarı kazanç ve ay bazında %6 düşüş ile Mayıs ayından beri görülen en kötü aylık performans.
Volatilite petrolde kalmaya devam ediyor. Ve fiyatlar ABD ham petrol stoklarındaki destansı düşüşten ABD-Çin ilişkilerindeki gelişme belirtilerine ve Rusya’nın OPEC kesintilerine ihanet ettiğini kabul etmesine kadar, korkutucu bir biçimde zıt olan etkenlerden dolayı tüm yönlerde ilerlerken, işler daha da kötüleşebilir. Buna 2 milyon varil taşıyan ve Trump yönetimini kandırmak için izleme bilgisini sürekli değiştiren bir İran petrol tankerini ekleyin; petrol hikayesi gerilimden öte komik bir hal alıyor.
Hadi piyasa dalgalanmalarına geri dönelim. CBOE Ham Petrol Volatilite endeksinde yeni dalgalar yaratan bu dönüşler volatilite oyuncuları için muhteşem olabilirken, aynı zamanda günlük taciri küçük marjlarla birlikte sıkı bir hareketle mahvedebilir. Bunun sonucunda, pozisyon ne olursa olsun temkinli olunması gerekir.
Ayrıca ham petrol, yaz sürüş dönemi zirvesinin gayri resmi bir şekilde sona erdiğini gösteren, Pazartesi günkü ABD İşçi Bayramı ile başlayarak Cuma günü ABD’nin Ağustos ayı iş rakamları raporu ile kapanacak ve tatil nedeniyle kısa olan önümüzdeki hafta daha hızlı dönüşler ve virajlar yaşayabilir.
Ancak kötü haberlerle gelişen altın için farklı bir hikâye yaşanabilir. Ve önümüzde, devam eden ticaret savaşından Avrupa’nın kasvetli imalat veya perakende satış verilerine kadar geniş bir yelpazede kötü haber dizisi var. Bu henüz bugün, 1 Eylül’de yürürlüğe girecek olan Çin üzerindeki yeni ABD vergilerini hesaba katmıyor: Giyimin %91,6’sı, ev tekstilinin %68,4’ü ve ayakkabı ithalatının %52,5’i %15 oranında gümrük vergisi yiyecek.
Kayıtlara geçsin, altın art arda üç oturumda düşmüş olsa da, bu hafta altı ayın yeni yüksek seviyesine yükseldi.
Enerji Özeti
Rusya Petrol bakanı Alexander Novak Cuma günü Moskova’nın üretim kesintilerinin OPEC’e vadettiği miktara ulaşamayacağını kabul ederek, bu hafta petroldeki rallide pratik olarak patlayan bir bomba bıraktı.
Novak’ın açıklamasına kadar hem WTI hem de Brent, ABD ham petrolünde yaşanan 10 milyon varillik büyük bir düşüşün ve ABD-Çin ticaret hassasiyetinin daha iyiye dönebileceğine dair söylenti yardımıyla %2 üzerinde oranda etkileyici bir günlük artış ile birlikte kıpır kıpırdı.
İşleri daha da kötüleştiren Rusya’nın bu itirafı, Reuters anketinin OPEC petrol üretiminin Ağustos ayında 2019 yılında ilk kez arttığını göstermesiyle birlikte geldi. Bununla birlikte bu anket, Rusya’nın OPEC’in bir üyesi değil sadece müttefiki olmasından dolayı, yalnızca Irak ve Nijerya’nın daha yüksek tedariklerine değindi. Ankete göre OPEC Temmuz ayından günlük 80.000 varil fazla olarak bu ay 29,61 milyon varil üretim yaptı.
Güz dönemi el sallarken, petrol için yaz talebinin zirve dönemi ABD ham petrolünde daha küçük haftalık düşüşler için görünürde zemin hazırlayarak, Pazartesi günkü İşçi Bayramı tatili ile beraber kapanmaya başlayacak. Fakat sorun, bu geçişin ne kadar hızlı gerçekleşeceği. Petrol ayıları düşüşlerin pratik olarak Eylül ayının ilk haftasından itibaren olmasını umut ediyorken, tarihsel veriler güçlü talebin en azından birkaç hafta daha dayanabileceğini gösteriyor.
Geçtiğimiz yıl Ağustos ayının üçüncü haftasında ABD Enerji Bilgilendirme Dairesi (EIA), ham petrolde 5,8 milyon varil düşüş raporladı. İzleyen dört hafta ABD ham petrol stokları toplamda 14,2 milyon varil kaybederek düşüş görmeye devam etti.
2017 yılında ABD ham petrolündeki düşüşler, art arda üç hafta boyunca stoklarda toplamda yaklaşık 15 milyon varil artış yaşanmadan önce Ağustos ayının son haftasında birdenbire durdu. Ancak bunun neredeyse tamamı, stokların durmaksızın düşüşü nedeniyle sonraki dört haftada silindi.
Bu kez böyle bir eğilim için uyarı, kuşkusuz, inatçı ABD ham petrol üretimi. EIA’ya göre ABD ham petrol üretimi geçen hafta günlük 12,5 milyon varil ile yeni bir rekora yükseldi. Ancak ABD ham petrol ihracatı da genel olarak 2,5 milyon varil üzerinde kalıp, geçen hafta 3,0 milyon varile ulaşarak aylar boyunca güçlü kaldı. Ayrıca Reuters’ın bu haftaki raporuna göre, ABD ham petrolü Güney Kore’deki İran petrolü yerine geçmeye çalışıyor.
WTI yıllık %21 yüksek. Ancak Cuma günkü 55,10 dolar olan kapanış fiyatı, Nisan ayının zirvesi olan 66,60 dolardan yaklaşık %20 düşük.
Son olarak, ABD petrol talebi küresel resesyon korkuları ve 1 Eylül vergileri ile yoğunlaşacak olan ticaret savaşı zemininde ölçülecek. Her şey bir yana, şimdiye kadar durgunluk korkuları kazandı.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 2 Eylül
ABD İşçi Bayramı tatili
Salı, 3 Eylül
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Çarşamba, 4 Eylül
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Perşembe, 5 Eylül
EIA petrol stoklarına dair haftalık raporu.
Cuma, 6 Eylül
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Özeti
ABD altın vadeli işlemleri Ağustos ayında %6,4 yükseldi. Haziran ayındaki %7,8’lik artışın altında kalırken, ABD-Çin ticaret savaşının Ağustos ayı boyunca kızışması ile yine de kıymetli metaldeki uzunlar için inanılmaz bir son oldu. Sadece son hafta kısasa kısas misilleme yaşandı ve her iki tarafın retoriği de yükseldi. Cuma günü Çinli yetkililer, Trump yönetiminin Pazar
günü yürürlüğe girmek üzere Çin ithalatına yeni vergiler koyma hazırlığına rağmen, iki tarafın müzakerecilerinin “etkin bir iletişim kurduğunu” söyledi.
Altın bu hafta altı haftanın yükseği olan 1.564,95 dolara yükseldi ve 2011’deki zirvesi 1.911,60 doları kıracak yeni bir rekor seviyeye 350 dolardan az kaldı. Bu yıl bitmeden tüm zamanların en yükseğini elde edeceği belirsizken, ticaret savaşı ve başta ABD-İran çatışması olmak üzere diğer bir sürü gerilim, altın tutkunlarının 2019’da majör bir maaş günü umutlarını canlı tutuyor. Sarı metal yıllık olarak %16,5 yüksek bir halde.
Diğer yandan piyasalar ABD Fed’in 17-18 Eylül’deki politika kararında 25 puanlık ek bir indirim ile fiyatlanmaya devam ediyor. Düşük faiz oranları, riskten kaçınan yatırımcıların sermayesi için rekabet eden tahvil verimlerini azaltarak altını desteklemeye meyillidir.
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, New York Fed Başkanı John Williams ve Chicago Fed Bşkanı Evans Çarşamba günü konuşma yapacak ve bu konuşmalar merkez bankasının faiz kararına ışık tutabilir.
Önümüzdeki Haftanın Kıymetli Maden Takvimi
Pazartesi, 2 Eylül
ABD İşçi Bayramı tatili
Euro bölgesi imalat PMI (Ağu)
Euro Bölgesi ÜFE (Tem)
Salı, 3 Eylül
ABD ISM imalat PMI (Ağu)
Çarşamba, 4 Eylül
ABD FOMC üyesi Rosengren’in konuşması
Euro bölgesi Markit Bileşik Endeksi
Euro Bölgesi Perakende Satışlar
ABD Ticaret Dengesi (Tem)
ABD FOMC üyesi Williams’ın konuşması
ABD FOMC üyesi Kashkari’nin konuşması
ABD Chicago Fed Başkanı Evans’ın konuşması
Perşembe, 5 Eylül
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 4 Haftalık Ortalama
ABD ISM imalat dışı PMI (Ağu)
ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aydan aya)
ABD Fabrika mal siparişleri (Tem)
Cuma, 6 Eylül
ABD tarım dışı maaş bordroları (Ağu)
Euro Bölgesi genel istihdam (İkinci çeyrek)