Perşembe günü, JPMorgan analisti Anchal Verma, Carl Zeiss Meditec AG (AFX:GR) (OTC: CZMWY) için hedef fiyatı önceki €40,00’dan €41,00’a yükseltirken, hisse senedi için Düşük Ağırlık (Underweight) tavsiyesini korudu. Bu düzenleme, şirketin toparlanma beklentisinin dördüncü çeyreğe (Q4) ağırlıklı olacağını gösteren rehberliği, sektördeki bir rakibin temkinli piyasa açıklamaları ve hissenin temel değişiklikler olmaksızın gösterdiği güçlü performans gibi faktörlere bağlı olarak hisselerin %12,5 düşmesinin ardından geldi.
Verma, temel göstergelerde önemli bir değişiklik olmamasına ve 2025 mali yılı için fiyat-kazanç oranının (PER) hisse başına kazançta (EPS) beklenen yüksek tek haneli düşüşlere rağmen 31 kat gibi yüksek bir seviyede kalmasına rağmen, hisse senedinin ilk çeyrek sonuçları öncesinde yılbaşından bu yana %29 artış göstermesi konusunda şaşkınlığını dile getirdi. Carl Zeiss Meditec yönetimi, düşük öngörülebilirlik ve yeni ürün lansmanının gelişimi, Çin’deki refraktif pazarın toparlanması ve Hacim Bazlı Tedarik (VBP) programının etkisi gibi işi etkileyen çoklu değişkenler nedeniyle mali yıl için sayısal bir öngörü sunmamayı tercih etti.
İkinci çeyrekte (Q2) bir miktar iyileşme beklenirken, toparlanmanın Haziran-Eylül dönemini kapsayan dördüncü çeyrekte yoğunlaşacağı öngörülüyor. Şirketin büyümesindeki önemli faktörlerden biri Visumax 800’ün Çin’deki lansmanı. Ancak JPMorgan, refraktif pazardaki zayıf talep, düşük maliyetli seçeneklere yönelik eğilimler ve fiyat baskıları göz önüne alındığında, bu daha yüksek fiyatlı premium ürüne olan talep konusunda şüpheli.
JPMorgan analistleri, ikinci çeyrek için konsensüs marj tahminlerinin yaklaşık beş yüzde puanlık ardışık bir artış bekleyerek aşırı iyimser olabileceğini düşünüyor. Bu tahminlerin şirketin açıklamalarının ardından aşağı yönlü revize edilmesini bekliyorlar. Toparlanmanın yine yılın ikinci yarısına ağırlıklı olacağı bir yıl beklentisi, makroekonomik dalgalanmalar ve 2025 mali yılı için 28 katlık PER ile JPMorgan, Carl Zeiss Meditec hissesi için risklerin aşağı yönlü olduğunu değerlendiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.