Salı günü, BofA Securities BCE Inc. (NYSE: BCE) hissesi için notunu Nötr'den Düşük Performans'a indirdi.
Bu revizyon, 2025 için beklenen büyüme zorluklarını, yüksek kaldıracı ve şirketin temettüsünün sürdürülebilirliği konusundaki endişeleri göz önünde bulundurarak yapıldı. Temettünün, 2024 rehberliğinin orta noktasına göre serbest nakit akışının %120'sini aşacağı öngörülüyor.
BofA Securities'taki analist, BCE yüksek kaldıraç ve temettü ödeme endişelerini gidermek için net bir strateji sunana kadar risklerin aşağı yönlü olduğunu vurguladı. Geçen yıl BCE, NorthwesTel ve Maple Leaf Sports & Entertainment (MLSE) elden çıkarmaları, Ziply Fiber'ın satın alınması ve 2025 sonuna kadar temettü büyümesinin askıya alınması dahil olmak üzere çeşitli finansal manevralar gerçekleştirdi. Ayrıca BCE, nakit koruma önlemi olarak Temettü Yeniden Yatırım Planı'nda (DRIP) indirim uyguladı.
Bu eylemlerin BCE'nin büyüme görünümünü biraz iyileştirdiği, ancak temel sorunları çözmeden net kaldıracı marjinal olarak artırdığı düşünülüyor.
Not düşürmenin yanı sıra, firma aynı zamanda fiyat hedefini önceki 45,00 dolardan 36,00 dolara indirdi. Analist, BCE kaldıracı azaltmak ve sürdürülebilir bir temettü oluşturmak için şeffaf bir plan sunana kadar, şirketin hisselerinin sektördeki rakiplerine göre düşük performans gösterme olasılığının yüksek olduğunu belirtti.
Yeni 36,00 dolar fiyat hedefi, 9,0 katlık ileriye dönük fiyat/serbest nakit akışı (P/FCF) çarpanına dayanıyor ve bu aynı zamanda 7,0 katlık ileriye dönük işletme değeri/faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâr (EV/FAVÖK) çarpanına karşılık geliyor.
Bu hedef çarpan, BCE'nin kaldıracı ve gelecekte temettünün azalma potansiyeli ile ilişkili algılanan riskleri yansıtmak için tarihsel ortalamanın altında belirlendi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.