Sabit kripto varlık arzı 250 milyar doları aştı: Kurumsal ilgi güçleniyor, DeFi hacmi rekor kırdı
Investing.com — Bernstein SocGen Group, 301 milyar dolar piyasa değerine sahip önde gelen yarı iletken ekipman üreticisi ASML Holding NV (NASDAQ:ASML) için takibe başladı. Şirket, aşırı ultraviyole (EUV) litografi işine ilişkin endişeleri nedeniyle Piyasa Performansı derecelendirmesi ve 700,00 EUR hedef fiyat belirledi. InvestingPro verilerine göre, ASML şu anda 30x F/K oranı ile premium bir değerlemeyle işlem görüyor.
Firma, ASML’nin EUV litografisindeki "tartışmasız" hakimiyetini kabul etti. Bununla birlikte, EUV litografisinin azalan getirilerle öncü mantık sermaye harcamalarının çok fazlasını tükettiğine dair endişelerini dile getirdi. Bu endişelere rağmen, ASML %52 brüt kar marjı ve son on iki ayda %17,7 gelir artışı ile güçlü temellerini koruyor. Bernstein, mantık çipleri için 3nm düğümünden ve DRAM bellek için D1d düğümünden itibaren EUV sermaye harcaması yoğunluğunun azalmasını bekliyor.
Bernstein, litografiden ziyade yeni transistör yapılarının ve gelişmiş paketlemenin, transistör minyatürleştirmesinin devam etmesini sağlayacağını öngörüyor. Firmanın 2030 EUV gelir tahmini, ASML’nin kendi rehberliğinin %24 altında kalıyor.
Araştırma notu ayrıca, ASML’nin 2023-25 döneminde Çin’e yaklaşık 5 milyar EUR değerinde derin ultraviyole (DUV) aracı fazla sevkiyatı yaptığını vurguladı. Bu miktar, 2024 DUV gelirinin yaklaşık %40’ını temsil ediyor ve "sindirilmesi gerekiyor".
Bernstein, ASML’nin büyümesinin 2024’ten 2030’a kadar %7’lik bileşik yıllık büyüme oranıyla wafer üretim ekipmanı (WFE) ile uyumlu olacağını öngörüyor. Firmanın 2030 gelir tahmini, konsensüsün %18 altında ve şirket rehberliğinin alt sınırında yer alıyor.
Diğer güncel haberlerde, ASML Holding NV, 2025’in ilk çeyrek gelirini 7,7 milyar euro, %54,0 brüt marj ve hisse başına kazancı (EPS) 6,00 euro olarak açıkladı. Bu rakamlar piyasa beklentilerini aştı. Önceki çeyreğe kıyasla siparişlerde %44’lük önemli bir düşüş olmasına rağmen, TD Cowen’ın belirttiği gibi şirketin 2025 ve 2026 görünümü istikrarlı kalmaya devam ediyor. Bu arada, Barclays, yavaş büyüme beklentileri ve yüksek sayısal açıklık teknolojisinin benimsenmesindeki olası gecikmeler nedeniyle ASML’nin hisse senedi notunu Ağırlık Üstü’nden Eşit Ağırlık’a düşürdü. Wells Fargo, ABD tarifelerinin şirketin operasyonları üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak Ağırlık Üstü notunu korurken, ASML için hedef fiyatını 840 dolara ayarladı. Deutsche Bank da hedef fiyatını 700 euro’ya düşürdü ancak döküm işlemlerindeki aksaklıklar ve jeopolitik gerilimleri kabul ederek Al notunu korudu.
Raymond James, ASML’nin brüt marj gücü ve yapay zeka talebi ve EUV litografi teknolojisi gibi potansiyel büyüme faktörleri nedeniyle Güçlü Al notunu koruyarak hedef fiyatını 850 dolara revize etti. ASML, 2025 için 30-35 milyar euro arasında gelir hedefini yineledi. Şirket, toplam gelirin %25’inden fazlasını oluşturabilecek Çin’den artan talep bekliyor. Zorluklara rağmen, ASML yönetimi gelecekteki büyüme konusunda iyimser kalıyor ve 2026’nın bir genişleme yılı olacağını öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.