Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

TCMB PPK Toplantısına İlişkin Beklentiler

Yazar Yasin SarıhanPiyasa Genel Bakış22.09.2021 17:25
tr.investing.com/analysis/tcmb-ppk-toplantsna-liskin-beklentiler-200479241
TCMB PPK Toplantısına İlişkin Beklentiler
Yazar Yasin Sarıhan   |  22.09.2021 17:25
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

Mart ayında TCMB’de görülen görev değişikliğiyle sadece başkan değişikliği değil aynı zamanda uygulanan para politikalarına ilişkin görüşlerde de değişikler yaşandı. Naci Ağbal döneminde, sıkı para politikası uygulanırken kredi büyümeleri, emtia ve gıda fiyatlarındaki yükselişler değerlendirilmeye alınmakla birlikte enflasyon beklentilerinin de önemi sıklıkla vurgulanmıştı. Ağbal, piyasanın önde gelen kuruluşlarıyla kurduğu temaslar ile şeffaflık ve kararlı para politikası uygulayacaklarına ilişkin ifadeler piyasa tarafından karşılık buldu ve hem ülke risk priminde hem de döviz kurunda istenilen seyir yakalandı. Naci Ağbal önderliğinde gerçekleştirilen son PPK toplantısında politika faizi yüzde 17’den yüzde 19’a yükseltilmişti. Toplantı karar metni dikkatle incelendiğinde kalıcı fiyat istikrarının politika faiziyle gerçekleşen/beklenen enflasyon arasındaki denge, güçlü dezenflasyonist etkiyi koruyacak şekilde sürdürüleceği önemle vurgulanmıştı. Buna karşın, TCMB’de Şahap Kavcıoğlu’nun göreve gelmesiyle birlikte uygulanan politikalara bakış açısında değişiklikler görüldü. İlk kez Nisan ayında Şahap Kavcıoğlu önderliğinde toplanan PPK, beklentilere paralel faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken toplantı karar metninde yer alan “sıkı para politikası” ifadesinin kaldırılması piyasalarda stres yaratmıştı.

Başkan değişikliği sonrasında TCMB’nin yeni bir yol izlediğini söylemek gerekiyor. Uygulanan sıkı para politikasının maliyetler üzerindeki olumsuz etkisi dikkate alınarak, ekonomi üzerindeki yükün azaltılması için faiz indirimi her toplantı öncesinde piyasa tarafından sıklıkla konuşuldu. Toplantı karar metinlerinde politika faizinin enflasyonun üzerinde belirleneceği yani yatırımcılara reel faiz imkânı sunulacağı ifadeleri yer almıştı ancak Ağustos ayında enflasyon verisinin yıllık bazda yüzde 19,25 açıklanmasına rağmen yarın gerçekleştirilecek olan toplantıda söylenildiği gibi politika faizinin enflasyon oranı üzerinde belirlenmesi piyasa tarafından beklenmiyor. Buna karşın, geçtiğimiz haftalarda TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, Alman İş Örgütü toplantısında manşet enflasyondaki yükselişin başta gıda fiyatları olmak üzere emtia fiyatlarındaki yüksek seyrin etkili olduğunu söyledi. Yaşanan gelişmeler sonrasında tüketici fiyatlarındaki değişikliğin çekirdek enflasyonu dikkate alınarak yorumlanacağının vurgulanması döviz kuru üzerinde fiyatlamalarda oynaklığa yol açtı. Çekirdek enflasyonu, tüketici fiyatlarındaki genel eğilimi gösterirken öngörüde bulunmak için önemli bir veri ancak çekirdek enflasyonuna bağlı olarak para politikası uygulayan merkez bankası bulunmuyor.

TCMB tarafından düzenlenen piyasa katılımcıları anketi beklentilerine göre Eylül ayı enflasyon verisi aylık yüzde 1,11 artışla yüzde 19,41 seviyesinde gerçekleşecek. Eylül ayı itibarıyla gıda fiyatlarındaki yükselişin trendinin devam etmesi ve enerji tüketiminin Sonbahar – Kış döneminde artış görmesinden dolayı enerji fiyatlarındaki yükselişin fiyatlara yansıma ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu söyleyebiliriz. TCMB III. Enflasyon raporuna göre yıl sonu beklentisi yüzde 14,1 iken piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu beklentisi yüzde 16,74. Yıl boyunca TCMB tarafından yayımlanan enflasyon raporu ve piyasa katılımcıları anketinde beklentilerin yukarı yönlü revize edildiği görüldü. TCMB Para Politikası Kurulu tarafından politika faizinin enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulacağının sıklıkla vurgulandığı bir ortamda faiz indirimin gerçekleşmesi TCMB’nin kredibilitesine zarar verecektir. Yarın gerçekleştirilecek olan TCMB PPK toplantısından çıkacak olan karar kadar toplantı metninde yer alacak olan ifadelerde ilerleyen dönemdeki fiyatlamalarda önemli etkiye sahip olacaktır.


TCMB PPK Toplantısına İlişkin Beklentiler
 

İlgili Makaleler

TCMB PPK Toplantısına İlişkin Beklentiler

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol