Geçtiğimiz hafta dolar, küresel ticaret savaşlarına dair gelişmelerin ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikalarına ilişkin beklentilerle dalgalı seyrini sürdürdü. ABD Başkanı Donald Trump’ın önce Meksika ve Kanada’ya yönelik tarifeleri askıya alması, ardından yeni gümrük vergilerini duyurması piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Haftanın sonuna doğru açıklanan güçlü istihdam verileri ve yükselen enflasyonist baskılar ise yatırımcıların Fed’in faiz indirimlerini geciktirebileceği yönündeki endişelerini artırdı.
Trump’ın Yeni Tarifelerine Piyasa Nasıl Tepki Veriyor?
Yeni haftaya başlarken Trump yeniden başrolde. ABD Başkanı, ABD’ye çelik ve alüminyum ithalatına %25 gümrük vergisi getirileceğini ve Salı ya da Çarşamba günü ek misilleme tarifelerinin duyurulacağını açıkladı. Çin’in ABD ürünlerine uyguladığı misilleme vergileri aynı gün yürürlüğe girerken, Almanya Başbakanı Olaf Scholz Avrupa Birliği’nin tarifelere hızlı bir yanıt vereceğini belirtti.
Bu gelişmeler, piyasalarda volatiliteyi artırırken, yatırımcılar temkinli duruşunu korumaya devam ediyor. Diğer yandan piyasada Trump’ın tarife söylemlerinin yatırımcılar tarafından önemli ölçüde fiyatlandığı görüşü de hakim olmaya başladı. Gümrük vergisi düzenlemelerinin, müzakere sürecinde anlaşmayla çözüleceğini düşüncesi öne çıkmaya başlarken Trump’ın özellikle hisse piyasalarındaki olası sert düşüşler yaşanmasını istemediği düşünülüyor. Buna göre piyasalarda oluşabilecek aşağı yönlü bir volatilitede Trump’ın geri adım atabileceği ve daha ılımlı politikalar izleyebileceği tahmin ediliyor.
Dolar Endeksi Gücünü Koruyor
Dolar, altı majör para birimi karşısında haftaya 108,3 seviyesine doğru yükselerek başladı. Yeni ticaret tarifeleri gündeme gelirken ve Fed’in faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler artarken dolar, küresel piyasalardaki güçlü duruşunu korumaya devam ediyor.
Yatırımcılar bu hafta ABD’de açıklanacak enflasyon verilerini ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın Kongre’de yapacağı konuşmaları yakından izleyecek. Piyasa, Trump’ın uygulamak istediği tarifelerin, enflasyonist baskı oluşturacağı konusunda hemfikirken Fed’in faiz indirim sürecini daha geniş bir alana yayma ihtimali artıyor. Bu, doların daha uzun süre yüksek getiri sağlaması anlamına gelirken riskli varlıklara yönelimi etkileyen önemli bir faktör olarak önümüze çıkıyor. Öyle ki Cuma günü açıklanan ve beklentinin üzerinde gelen Tarım Dışı İstihdam verisi öncesi yıl boyunca 42 puan olan indirim öngörüsü 36 baz puana kadar çekildi. Daha önce Fed’in yılın ilk yarısında 25 baz puanlık indirim yapabileceğine dair görüşler azalmaya başlarken bankanın bu yıl faiz indirmeyebileceğine yönelik görüşler ortaya atılmaya başlandı.
Powell’ın Görüşleri Dikkatle Takip Edilecek
Fed Başkanı Jerome Powell, Salı ve Çarşamba günü Kongre’de iki ayrı oturumda konuşma yapacak. Normalde Temsilciler Meclisi ve Senato’daki konuşmalar birbirine benzer olur. Ancak bu sefer ikinci oturum öncesi ABD enflasyon verileri açıklanacak olup Powell’ın güncel verilere göre söyleminde bir değişiklik yapıp yapmayacağı merakla beklenecek. Çarşamba günü ABD’de açıklanacak enflasyon verilerini Fed’in nasıl yorumlayacağı ve buna göre faiz politikasına dair vereceği sinyaller, yön arayışındaki dolar üzerinde de etkili olacaktır.
Genel görünümde dolarda geçen ay geri çekilmeler görülse de bu hareketin Trump’ın tarife çıkışları ve makroekonomik veriler eşliğinde kısıtlı kaldığı görüldü. Yukarı yönlü ataklar ise bir sıcak bir soğuk şeklinde yapılan konuşmalarla zayıf kalmaya devam ediyor. Ancak genel olarak piyasa belirsizliğe odaklanırken doları güvenli liman olarak görmeye devam ettiğinden bahsedebiliriz.
Sonuç itibarıyla bu hafta Trump’ın gümrük tarifesi planlarını netleştirmesi, enflasyon verileri ve Fed’in faiz politikasına yönelik sinyalleri doların yönü konusunda belirleyici olacaktır.
DXY’da Teknik Görünüm
DXY, son haftalarda 108 seviyesindeki desteğinin altına doğru hareketlense de bu eğilim zayıf kaldı ve endeks yeniden 108 desteği üzerinde kalmayı başardı. Bunun üzerine geçen hafta geçen ayki 110 zirvesine doğru bir hamle görülse de tarifeler konusunda daha ılımlı adımlar gelmesi endeksin sakinleşerek 108 desteğine geri çekilmesini sağladı.
Bu hafta hafif pozitif bir başlangıç yapan DXY, 108,75 seviyesi, ilk direnç noktası olarak takip edilecek. Küresel piyasalarda gerilimin yeniden yükselmesi ve Powell’dan gelebilecek şahin açıklamalara bağlı olarak DXY, 108,75’in üzerinde son iki yılın zirvesi 110 seviyesini kırmak için hamle yapabilir.
ABD’de enflasyonun beklentileri karşılaması ve Fed’in daha ılımlı bir yaklaşım benimsemesi, endeksin 108,75 direnci altında kalmasını ve 108 seviyesinin altını test etmesine neden olabilir. Ancak Trump, piyasaları etkileme noktasında güçlü kalmaya devam ederken tarifeler konusunda bir uzlaşma sağlanmadan DXY’da aşağı yönlü hareketin hızlanması düşük ihtimal olarak kalmaya devam ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.