TCMB rezervlerinde haftalık artış: Döviz ve altın etkili oldu
Dolar endeksi (DXY), haftaya negatif görünümünü koruyarak başlarken geçen haftadan bu yana 98 seviyesine tutunma çabasında. Endeks, 98 sınırının hemen altında zayıf da olsa tepki alımlarıyla karşılaşıyor. Bu noktada artan jeopolitik risklerin güvenli liman talebini tetiklemesi ve petrol fiyatlarındaki ani sıçramanın yarattığı arz şoku endişeleri bulunuyor. Gündemin ilk sırasında İsrail ile İran arasında karşılıklı enerji altyapılarına yönelik saldırıların hız kazanması yer alırken. Bu savaş ortamı sadece Orta Doğu dengelerini değil, aynı zamanda küresel dolar talebini de etkileme potansiyeline sahip.
Özellikle İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma tehdidi, küresel petrol ticaretinin yaklaşık üçte birini tehdit ederken, bu durumun enflasyonist baskıları yeniden körüklemesi olasılığı piyasaları tedirgin ediyor. Böyle bir senaryoda Fed’in kısa vadede faiz indirimine gitme ihtimali zayıflayabilir. Enerji fiyatlarının yükselmesi, Fed’in fiyat istikrarı hedefini zora sokarken, politika yapıcıları “bekle-gör” politikasını daha uzun süre sürdürmeyi tercih edebilir.
Fed’in Faiz Stratejisi
Çarşamba günü yapılacak Fed toplantısında faizlerin sabit bırakılması bekleniyor. Ancak asıl yön tayini, güncellenen ekonomik projeksiyonlar ve karar metninde kullanılacak dil ile netleşecek. Dolar için kritik eşik, Fed’in yıl sonuna kadar projeksiyonlarında herhangi bir faiz indirimi öngörüp öngörmeyeceği olacak.
ABD’den gelen zayıf istihdam ve büyüme sinyalleriyle birlikte piyasa Fed’in Eylül veya Aralık ayında faiz indirimine gitmesini fiyatlamaya başladı. Ancak son günlerde artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarının yukarı yönlü kırılması, bu beklentilerin bir miktar ötelenmesine yol açtı. Bununla birlikte piyasa fiyatlamaları Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını neredeyse sıfıra çekmiş durumda.
Bu bağlamda, bu haftaki imalat verileri, perakende satışlar ve işsizlik başvuruları, Fed’in tonunu şekillendirebilecek önemli kısa vadeli veriler olarak takip edilecek. Verilerin tahminlerden güçlü gelmesi durumunda dolar cephesine tepki alımlarını artırabilir.
DXY’da Görünüm Hâlâ Kırılgan
Her ne kadar jeopolitik riskler dolara kısa vadeli destek sağlasa da, yapısal olarak ABD dolar endeksi zayıf bir görünüm sergiliyor. Yılın ilk günlerinde görülen 110 seviyesinden %10’un üzerinde değer kaybeden DXY, özellikle euro ve emtia ihraç eden ülkelerin para birimleri karşısında değer kaybetmeye devam ediyor. Euro’daki çift haneli değer kazanımın arkasında ECB’nin faiz indirimi konusunda temkinli davranması yatarken, Norveç kronu gibi para birimleri de yükselen enerji fiyatlarından doğrudan fayda sağlıyor.
Ayrıca, Başkan Trump’ın uygulamaya koyduğu genişleyici maliye politikaları, vergi indirimleri ve potansiyel yeni tarifeler gibi unsurlar da ABD ekonomisinde yapısal sorunları artırarak dolara olan güveni zedeleyebilir. Bu da, dış dengenin bozulma riskini artırarak doların rezerv para statüsünü sorgulatan tartışmaları yeniden gündeme taşıyabilir.
Toparlamak gerekirse; dolar, kısa vadede jeopolitik riskler ve Fed’in temkinli duruşu sayesinde göreli olarak destek bulsa da, temel göstergeler hâlen kırılgan bir zemine işaret ediyor. DXY, 98 seviyesi civarında teknik olarak kritik bir destek/direnç hattında işlem görüyor. Bu seviye üzerinde tutunma çabası başarılı olursa kısa vadeli toparlanma mümkün olabilir; ancak hem dış ticaret görünümü hem de faiz indirimi beklentileri açısından daha geniş zaman diliminde dolar üzerindeki baskının devam etmesi olası.
Bu çerçevede yatırımcıların odağı, sadece Fed kararı değil; aynı zamanda enerji fiyatlarının kalıcılığı ve G7 Zirvesi’nden çıkacak jeopolitik mesajlara da yoğunlaşacak. Böylece küresel risk iştahının kırılgan seyrettiği bu dönemde, doların yönü yalnızca Fed’in değil, aynı zamanda dünyanın geri kalanının politik risk düzeyiyle de ilişkili olacaktır.
DXY’da Teknik Görünüm
DXY, yılbaşından bu yana devam eden düşüş eğiliminde kritik bir destek noktasına tutunma çabasını sürdürüyor. Son yükseliş eğilimine göre endeksteki düşüş eğiliminin Fib 1.272 değerine (97,65) kadar ulaştığı görülebilir.
Bu alan Fibonacci seviyelerine göre eğilimde genişleme alanı olarak yorumlanabilir. Böylece DXY’ın 97,65’in altında günlük kapanışlar görmesi, düşüş eğiliminin 96,25 ve ardından 94,25’e kadar devam etmesine neden olabilir.
Diğer yandan 97,65’e kadar uzanan destek hattı korunmaya devam edilirse; bu sefer tepki alımlarında 99,65 seviyesi önemli hale gelebilir. Bu direncin üzerinde bir fiyatla ise dolar talebinin artmaya başladığına işaret edebilir ve kısa vadede 100-102 seviyesine doğru bir yönelim görülebilir. Ancak teknik göstergele, şu an dolar talebindeki zayıflığı yansıtmaya devam ediyor ve endeksin 99 seviyesinin altında kaldığı sürece daha düşük seviyelere doğru hareket etmesi muhtemel gözüküyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.