BIST 100, yeni haftaya satış baskısıyla başladı. Geçen haftaki toparlanma çabası 9.500 puan bandında bir kez daha başarısız kalırken, endeks yönünü yeniden aşağı çevirdi. Teknik açıdan bakıldığında, BIST 100’ün kritik bir destek seviyesi olan 9.250 puanın altında kapanış yapması, düşüş eğilimini hızlandırabilecek bir risk oluşturuyor.
Endeks, Nisan ayı boyunca yön arayışını sürdürürken kararsız bir grafik çizdi. Son günlerde ise fiyat sıkışması belirgin hale gelirken, yukarı yönlü kırılım denemesi düşük işlem hacmi nedeniyle başarısız oldu. Bu hafta itibarıyla satış baskısının artmasıyla birlikte düşüş yönlü ivme güç kazandı.
BIST 100 günlük grafiğinde son haftalarda oluşan üçgen formasyonunun alt sınırı olan 9.250 puan, kritik bir destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda 9.000 puan sınırı ve ardından 8.600 puan bölgesi gündeme gelebilir. Bu olumsuz senaryonun geçersiz hale gelmesi için endeksin yeniden 9.250 üzerinde günlük kapanış yapması önemli. Olası bir hacim artışıyla birlikte 9.250 puan üzerinde ilk direnç 9.450-9.500 bandında bulunurken, bu seviyenin aşılması hâlinde 9.750 puana doğru bir hareketlenme görülebilir.
Bilanço Sezonu Endeksi Desteklemiyor
Öte yandan Borsa İstanbul’da bilanço sezonu devam ederken, birçok şirket ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Ancak özellikle sanayi şirketlerinin artan maliyet baskısı ve zayıf iç talep nedeniyle kârlılık açısından zorlu bir dönem geçirdiği görülüyor. Açıklanan finansal tablolar, genel olarak BIST 100 endeksi üzerinde pozitif bir etki yaratamadı. Bu durum, küresel ekonomik belirsizliklerle birlikte yatırımcı algısını daha da kırılgan hale getiriyor.
Özetle, mevcut görünüm hem teknik hem de temel göstergeler açısından BIST 100 üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. 9.250 puan seviyesi altında kalıcılık sağlanması, endeksin yeniden 8.600 seviyelerine kadar geri çekilme olasılığını artırıyor. Ekonomik güvenin azalması, şirket kârlılıklarındaki zayıflık ve küresel risklerin sürmesi, yatırımcıların temkinli duruşlarını korumasına neden oluyor.
THYAO’da Zayıf Finansallar ve Teknik Geri Çekilme: Yeni Tepki Nereden Gelebilir?
Türk Hava Yolları (THYAO), bu hafta 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin söz konusu dönemde 1 milyar 818 milyon TL net zarar açıklaması, piyasada bir hayal kırıklığı yarattı. Piyasa beklentisi, yaklaşık 667 milyon TL seviyesinde bir net kâr yönündeyken açıklanan bu zarar, hem yatırımcı güveni hem de şirketin kısa vadeli operasyonel gücü açısından olumsuz bir sinyal olarak değerlendirildi.
Öte yandan THY’nin satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %20’lik bir artışla 176,71 milyar TL’ye ulaştı. Bu büyüme, yolcu ve yük taşımacılığına yönelik talebin hâlâ güçlü olduğunu gösteriyor. Ancak satışlardaki bu artışa rağmen brüt kârda görülen %27’lik düşüş ve FAVÖK’teki %34’lük azalma, şirketin kârlılığında yaşanan zayıflamayı ortaya koyuyor. Operasyonel maliyetlerdeki artış, döviz kuru dalgalanmaları, yakıt giderleri ve bakım maliyetleri bu düşüşte etkili olan unsurlar arasında yer alıyor.
Geçen yıl aynı çeyrekte %4,71 olan net kâr marjı, bu dönemde %-1,03 seviyesine gerileyerek şirketin zarar ettiğini gözler önüne seriyor. Bu gelişme, operasyonel verimlilikte kayıplar yaşandığını ve maliyet kontrolünün yetersiz kaldığını teyit ediyor.
Analistler, yılın ilerleyen dönemleri için daha iyimser bir görünümden söz ediyor. Özellikle yaz sezonundaki yüksek talep beklentisi ve THY’nin uluslararası uçuş ağındaki genişleme, hisse için ileriye dönük potansiyele işaret ediyor.
Teknik açıdan bakıldığında, olumsuz gelen finansal sonuçların THYAO hisselerine yansıdığı görülüyor. Geçen ayki sert düşüşün ardından hisse, bu ayki toparlanma çabasında 320 TL seviyesinde dirençle karşılaştı. Bu haftaki satış baskısıyla birlikte 300 TL desteğinin de altına gerileyen hisse için 288 TL (Fib 0,618) seviyesi kritik hale geldi. Geçen ay bu bölgede bir süre destek bulan THYAO, tekrar bu seviyeyi koruyabilirse yeni bir tepki yükselişi izlenebilir. Böyle bir senaryoda, hisse yeniden 300-320 TL aralığını test edebilir. 320 TL üzerindeki bir kırılma ise 340 TL bölgesine kadar bir hareketi tetikleyebilir.
Düşüş senaryosunda ise 288 TL desteğinin kaybedilmesi, 265-275 TL bandına doğru bir geri çekilmeyi beraberinde getirebilir. InvestingPro verilerine göre THYAO’nun adil değer fiyatı 394,89 TL olarak hesaplanmış durumda. Bu da hissenin yaklaşık %35 oranında iskontolu işlem gördüğü anlamına geliyor. Ayrıca, 13 analistin konsensüs tahmini, THYAO’nun 450 TL seviyesine ulaşabileceği yönünde.
ISCTR’de Tepki Arayışı: 9,5 TL’den Dönüş Gelebilir mi?
ISCTR, Mart ayının ardından Nisan ayında da satış baskısını sürdürdü. Hisse, 12-13 TL bandındaki destek seviyelerinde tutunamayarak aşağı yönlü hareketini hızlandırdı. Geçen hafta ise 11 TL civarındaki son tepki bölgesinde de işlemler zayıf kaldı ve bu seviyeye tutunma çabaları yetersiz kaldı. Böylece hisse fiyatı, bu hafta bir yıl önceki seviyelere doğru yakınlaşmaya başladı.
Son yükseliş trendi baz alınarak yapılan Fibonacci analizine göre Fib 1,272 seviyesine denk gelen 9,5 TL, ISCTR için önemli bir destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyeye kadar yaşanabilecek olası bir düşüşün ardından tepki alımlarının devreye girmesiyle hissenin yeniden 11 TL bandına doğru toparlanması mümkün olabilir. 11 TL seviyesinde kalıcı bir zemin oluşması durumunda, 12,15 ve 13,5 TL seviyeleri tekrar gündeme gelebilir.
Öte yandan 9,5 TL desteğinin aşağı yönlü kırılması hâlinde, 8,75 TL ve ardından 7,6 TL seviyelerine kadar bir geri çekilme riski gündeme gelebilir. InvestingPro verilerine göre, ISCTR’nin adil değer fiyatı 10,16 TL olarak hesaplanıyor. Bu öngörüye göre hisse, şu an adil değerine yakın bir seviyeden işlem görmektedir.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.