IşıkFX Akşam Bülteni 04.12.2018
TCMB’ye Yönelik Spekülasyonlar Kur Tarafında Etkili Olmaya Devam Ediyor!
Dünkü enflasyon rakamlarının yansımaları kur tarafında etkisini sürdürüyor. Özellikle aylık TÜFE’nin 2017 yılından bu yana ilk defa düşüş yaşamasıyla birlikte yıllık TÜFE’de beklentilerden çok olumlu bir rakama ulaşılması TCMB’nın bu ay içerisinde yapacağı Para Politikası toplantısında faiz artırımına gideceği spekülasyonlarını beraberinde getirdi. Bu kapsamda baktığımızda Merkez Bankası’nın 13 Aralık’ta atacağı adım kritik olacaktır. Eğerki kurum olası bir faiz indirimine giderse kur tarafında daha büyük ataklar görülebilir. Ayrıca toplantı tarihine kadar bankadan, hükümetten veya uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalarda kur tarafında volatilite yaratabilir. Enflasyon rakamlarına ilişkin TCBM tarafından yayınlanan raporda ise, Kasım ayı enflasyon verilerinde, vergi indirimleri, TL’deki değer kazancı ve petrol fiyatlarındaki düşüşün etkilerinin yanı sıra iktisadi faaliyetteki zayıflamaya bağlı olarak talep yönlü etkilerinde hissedildiği belirtildi. Yurtdışı taraftada aynı şekilde gündem karışık. Ticaret savaşları, Brexit ve İtalya konuları gündemdeki yerini korumaya devam ederken son olarak da FED’in 2019 yılı faiz stratejilerine yönelik tartışmalar piyasada etkisini gösteriyor. Özellikle FED Başkanı Jerome Powell’ın, geçtiğimiz günlerde faiz indirim sinyaliyle oluşan tedirginlik yerel FED Başkanlarından güvercin tonda gelen açıklamalar ile devam ediyor. Bu durum, Amerikan tahvil faizlerinde, düşüşe neden olurken aynı zamanda da Dolar varlıklarında satış baskısı yaratıyor. Diğer taraftan azalan ticaret endişeleri de son zamanlarda güvenli liman algısıyla çalışan Dolar varlıkları üzerinde baskı yaratıyor. Avrupa tarafına geçtiğimizde ise İtalya ve Brexit konuları takibimizde olmaya devam ediyor. Brexit konusunda 11 Aralık’ta yapılması beklenen parlamento oylaması merakla beklenirken gün içerisinde Avrupa Adalet Divanı Başsavcısından, İngiltere’nin tek taraflı olarak Brexit’i iptal edebileceğine yönelik gelen açıklamalar Sterlin varlıklarını toparladı. Ancak İngiltere tarafı bu konuya sıcak bakmadığını ve hükümetin hiçbir şekilde pozisyonunda değişikliğe gitmeyeceğini belirtti. İtalya tarafında ise daha önce asla taviz vermeyen hükümetin, bütçe açığını indirme konusunda yumuşaması, AB ile olası bir uzlaşmanın sinyallerini veriyor. Gelen açıklamalarda ise İtalya Başbakanı Giuseppe Conte, AB'nin disiplin sürecinden kaçınmak için 2019 yılı bütçe tasarısında yaptıkları değişiklikleri gün içinde AB Komisyonu'na sunacaklarını bildirirken sunacakları yeni önerinin bütçede önceden öngörülenden daha düşük bir bütçe açığı hedefi içereceğini açıkladı. AB Komisyonu Maliye Komiseri Pierre Moscovici konuyla ilgili AB’nin somut ve güvenilir adımları değerlendirmek için İtalya’dan daha fazla detay beklediklerini dile getirdi. Euro Bölgesi Maliye Bakanları da İtalya'nın 2019 yılı bütçe tasarısının Avrupa Birliği kurallarını ihlal ettiğini belirttiler ve Roma'nın bu tasarıyı değiştirmesi gerektiği konusunda AB Komisyonu'na destek verdiler. Bu kapsamda baktığımızda akşam saatleri bizim için hareketli olabilir. Günün geri kalanında ise yine bu gelişmeler ışığında fiyatlamalar takibimizde olacak.
Geri çekilen Dolar endeksi, İngiltere’nin Brexit’i iptal edebileceğine yönelik çıkan spekülasyonlar ve İtalya ile AB’nin, bütçe konusunda yaptığı müzakerelerden ılımlı şekilde gelen mesajlar pariteyi toparladı. ABD ile Çin arasında yaşanan ticari gerginlikler, ateşkes kararı sonrası yumuşamaya devam ederken bir süredir güvenli liman algısıyla çalışan Dolar varlıkları üzerinde de baskı yaratıyor. Ayrıca FED’in 2019 yılında daha az faiz artırımına gidebileceğine yönelik verilen sinyallerde Doları baskı altına alan etkenler arasında yer alıyor. İtalya bütçe konusunda ise hükümetin, tasarıda yapacağı değişiklikleri AB Komisyonu’na sunması bekleniyor. Yapılan değişiklikler eğerki AB tarafında memnuniyetle karşılanırsa Euro varlıkları bir miktar daha rahatlayabilir. Günün geri kalanında ise yine küresel ve lokal gelişmelerin yanı sıra ayrıca New York FED Başkanı John Williams’ın açıklamaları takibimizde olacak. Teknik olarak yukarı yönlü atakların devam edebilmesi için 1.1410 üzerinde kalıcılıkların önemli olduğunu düşünmekteyiz. Bu durumun sağlanması halinde ilk etapta 1.1430, 1.1465 ve 1.1480 dirençleri önemli olabilir. Aşağı tarafta ise haftalık bazda 2017 Temmuz ayından bu yana altında kapanış görmediğimiz 1.1300 noktasını ana destek olarak takip etmekteyiz. Zira buranın kırılması halinde satış yönlü işlemlerin hız kazanabileceğini düşünmekteyiz. Ancak 1.1300 seviyesi öncesinde 1.1385, 1.1360 ve 1.1330 ara destekleri takibimizde olacak.
Dünkü enflasyon verileri ile alakalı olarak bugün TCMB’den açıklama yapılırken; enerji fiyatlarındaki düşüşün yanı sıra, geçici vergi indirimleri ve iktisadi faaliyetteki yavaşlamanın fiyat düşüşlerini desteklediği vurgulandı. Dolar Endeksi’nde son iki günde yaşanan geri çekilmelere karşın Kur tarafında dün olduğu gibi bugün de yukarı yönlü ataklar göze çarpmakta. Dünkü veriler sonrası Reel faizin yüzde 2.38’e yükselmesi ile 13 Aralık’taki TCMB/PPK toplantısına yönelik spekülasyonlar piyasada ön plana çıkarken, TL’nin bu durumdan negatif etkilendiğini görmekteyiz. Zira, bazı uluslararası kurumlardan gelen açıklamalarda da TCMB’nin olası bir erken faiz indiriminin kurda yeniden yukarı yönlü sert ataklara neden olabileceği yönündeki uyarılar olması dikkat çekti. Bu bağlamda günün kalanında başta hükümet yetkilileri ve TCMB olmak üzere konuya dair gelebilecek açıklamalar kritik olacak. ABD ve küresel taraftan gelebilecek önemli haber akışları da yine etkili olabilir. Teknik olarak kura baktığımızda ise; düşen trendin teyit bölgesi olarak takip ettiğimiz 5.3100 seviyesinin ihlal edildiğini görmekteyiz. Zira, buranın üzerinde kalıcılık gerçekleştirmesi durumunda 100 günlük ortalama (şuan için 5.4740) seviyesine doğru ivme kazanabilir. Yeniden satıcılı işlemlerin ağırlık kazanması içinse tekrardan 5.31 altına sarkması gerektiğini düşünmekteyiz. Bu durumda ise 5.2750, 5.2350 ve 5.2100 destek noktaları takibe alınabilir.
Gün içerisinde Avrupa Adalet Divanı Başsavcısı Campos Sanchez Bordona’nın; ‘’İngiltere tek taraflı olarak Brexit sürecini iptal edebilir’’ şeklindeki ifadeleri Sterlin lehine hareketlere neden oldu. Diğer tarafta ise gözler 11 Aralık’ta yapılması beklenen parlamento oylaması ve bugün parlamento tarafında başlayan Brexit müzakerelerine odaklanmış durumda. Şuana kadar gelen açıklamalarda İngiltere, anlaşmanın parlamento tarafında geçmemesi halinde ne yapacağını bilmese de Avrupa Birliği’nden ayrılma konusunda kararlılıklarını koruyorlar. Artan risk iştahı ile birlikte baskılanan Dolar varlıkları ise FED’in 2019 yılı faiz artırımlarının tartışılması üzerine değer kaybetmeye devam ediyor. Günün geri kalanında ise New York FED Başkanı John Williams’ın açıklamaları takibimizde olacak. Teknik olarak 1.2720- 1.2680 bölgesinin kalıcılık geçilememesi sonrası toparlanma hareketleri görmekteyiz. Şuanda ise 1.2830 direncine yakın bir fiyatlama hakim. Buranın gelişmesi halinde 1.2845, 1.2875 ve 1.2910 dirençleri takip edilebilir. Aşağı tarafta ise 1.2720- 1.2680 bölgesi takibimizi sürdüreceğiz.
OPEC'in petrol üretimi Kasım ayında bir önceki aya göre 10 bin varil/gün azalarak 33.13 milyon varil gün oldu. ABD'nin uyguladığı yaptırımlar nedeniyle İran'ın üretiminde yaşanan düşüşü, ham petrol üretimini rekor seviyeye çıkaran Suudi Arabistan telafi ettiği görüldü. Suudi Arabistan'ın Kasım ayında günlük ortalama üretimi 11.02 milyon varil olurken BAE de üretimini 150 bin varil/gün artırarak 3.27 milyon varil/güne çıkardı. Bununla birlikte ABD yönetiminin Avrupa’yı balistik füze programından dolayı İran’a sert yeni yaptırımlar getirmeye çağırdığı öğrenilirken bu senaryonun oluşması durumunda İran ve dolayısıyla OPEC üyelerinin üretim ve rezervlerinde daha büyük değişiklik anlamına gelecektir. Buna karşılık İran Cumhurbaşkanı Hasan Ruhani, ABD'nin İran petrol ihraç etmemesi durumunda Körfez'den hiçbir ülkenin petrol ihraç edemeyeceğini bilmesi gerektiğini söyledi. OPEC ve müttefiklerinin üretimi Ekim’e göre 1.3 milyon varil azaltma üzerinde çalıştığı öğrenildi. Bunun dışında Suudi Arabistan Petrol Bakanı Halid El-Falih, OPEC dışı ülkeler için arzın kısılacağını söylemenin henüz erken olduğunu kaydederken Irak Petrol Bakanı Cabbar El Luaybi ise OPEC’in fiyat istikrarını elde eden bir stratejiye sahip olması jeopolitik etkileri minimize etmesi gerektiğini ve petrol fiyatlarını arttırmak amacında olması gerektiğini belirtti. Son olarak, Rusya Enerji Bakanı Aleksander Novak, Katar'ın 57 yıldır üyesi bulunduğu OPEC'ten Ocak 2019 itibariyle ayrılma kararını Çarşamba günü OPEC üyeleri ve diğer önde gelen petrol üreticisi ülkeler ile görüşeceklerini bildirdi. Teknik anlamda, siyah altında hafta başından bu yana görülen yukarı yönlü hareketler gözlemlenmekte. Yön itibariyle 6-7 Aralık’ta yapılacak OPEC toplantısında çıkacak kararlar önemli olacakken gün içindeki alıcılı seyrin devamında 62.90, 63.25, 63.55 dirençleri kritik olabilir. Aşağı yönlü risklerin tekrar görünmesi durumunda ise 62.55, 62.20, 61.80 ve 61.50 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
ONS ALTIN
ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarında ateşkes ilan edilmesi Çin Yuanı’nda iki gündür sert alımlara neden olurken, gerek bu varlık ile korelasyonu gerekse Çin ekonomisi ve küresel ekonomiye dair talep beklentilerinin artabileceği öngörüsü ile Ons Altın’da da benzer oynaklık düzeyinde pozitiflik hakim. 26 Ekim’den bu yana en yüksek seviyelerin test edildiği Değerli Metal için günün kalanında yine; ticaret savaşlarına yönelik haber akışları kritik olacak. Ayrıca, son günlerde ABD tahvillerinde görülen geri çekilme de; Euro Bölgesi ve diğer bölgelerden gelebilecek haberler ile birlikte fiyatlamalar açısından önemini koruyacak. Teknik olarak emtiaya baktığımızda ise; Nisan ayından başlayan düşen kanalın kırılması ile yukarı yönlü hareketler ön plana çıkarken, Temmuz ayından bu yana üzerinde kapanış görmediğimiz kritik 1236 seviyesi üzerinde kalıcı fiyatlamanın sağlanması halinde takibe başladığımız yükselen kanalın üst bandı yeni hedef(şuan için 1260 civarı) olabilir. Öte taraftan yeniden 1236 seviyesi altına inilmesiyle görülebilecek geri çekilmelerde ise; 1232, 1229 ve 1226 destek noktaları izlemeye alınabilir.
