Altın Fiyatları Yükselirken, 3 Maden Şirketi Parlamaya Hazır Görünüyor

Altın fiyatlarının Mayıs sonundan bu yana yaklaşık %11 artarak Eylül 2013'ten beri en yüksek seviyelerine ulaşmalarının ardından boğalar yeniden kontrolü ele aldı.

Altın Vadeli İşlemleri Günlük Grafik

FED'in daha gevşek bir para politikasına doğru kayma ihtimalinin artması ve piyasaların Temmuz'da bir faiz oran indirimi ihtimalini %100 olarak görmesiyle birlikte altın ateşi de yükseldi. ABD ile İran arasında yükselen jeopolitik tansiyon ve ABD-Çin ticaret cehpesindeki süregelen belirsizlikler de yatırımcıları güvenli liman varlığına yöneltti.

Geçtiğimiz ay boyunca altına bağlı ETF'ler de altınla birlikte yükselişteydi. S&P 500'deki %3'lük artışa kıyasla VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX) %24,5 yükseldi.

GDX vs S&P 500 Günlük Grafik

Aşağıdaki üç maden firmasının hisseleri ise önümüzdeki günlerde daha da yükselecek gibi:

1. Newmont Goldcorp: Haziran Kazancı %15

Newmont Mining ve Goldcorp'un Nisan ayında birleşmesiyle oluşan yeni altın devi Newmont Goldcorp (NYSE:NEM), piyasa değeri, üretim ve stok miktarı olarak dünyanın en büyük altın üreticisi konumunda. Geçtiğimiz ay yaklaşık %19 yükselen şirket hisseleri, son 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 38,72 Dolar'a ulaşmanın ardından dün akşamı 38,05 Dolar'da kapattı.

NEM Günlük Grafik

Yeni oluşum içindeki faaliyetlerin sorunsuz bir şekilde düzene koyulmasıyla birlikte şirket 2019'un ilk çeyreğini yaklaşık 3,5 milyar Dolar nakitle tamamlarken, net borç da bir yıl önce aynı çeyrekteki 1 milyar Dolar'dan 800 milyon Dolar'a düştü.

Kuzey ve Güney Amerika ile Avustralya'daki elverişli altın madenciliği bölgelerindeki birinci sınıf varlık portföyü sayesinde Newmont Goldcorp'taki bu pozitif trendin devam edeceğini düşünüyoruz.

Şirket, altın fiyatlarında yakın zamanda gerçekleşen sıçramadan kazanç sağlamak için iyi bir pozisyonda. 2019'da 5,2 milyon onsluk altın üretimiyle birlikte sürdürülebilir seviyedeki toplam üretim masrafının ons başına 935 Dolar olması bekleniyor.

Newmont Altın Üretim Profili

2. Barrick Gold: Haziran Kazancı %29

Dünyanın iki numaralı altın madencisi olan Toronto bazlı Barrick Gold (NYSE:GOLD) şirketinin hisseleri son zamanlarda büyük bir çıkış içinde ve geçen ay %34 yükseldi. Hisse dün son 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 16,44 Dolar'a ulaşmanın ardından günü 15,95 Dolar'da kapattı.

GOLD Günlük Grafik

İyileşen temel değerlerden elde edeceği faydayla birlikte Barrick Gold hissesi son zamanlardaki güçlü yükselişini devam ettirecek gibi görünüyor. Altın üretimi son beş çeyrektir istikrarlı bir yukarı trend içinde. 2019'da 5,1 - 5,6 milyon onsluk altın üretimiyle birlikte sürdürülebilir seviyedeki toplam üretim masrafının ons başına 870 - 920 Dolar olması bekleniyor.

Altın Üretimi (bin ons)

Ek olarak, Randgold Resources ile Eylül 2018'te tamamlanan birleşme Barrick Gold'un dünyanın en iyi 10 altın madeninin yarısının kontrolünü ele almasını sağladı. Tüm bunları değerlendirdiğimizde, altın fiyatlarının yükselişi ve süregelen maliyet kısma çabalarının önümüzdeki çeyreklerde alt çizgiyi yükseltme olasılığıyla birlikte Barrick Gold iyi bir bahis olmaya devam ediyor.

3. AngloGold Ashanti: Haziran Kazancı %30

Merkezi Johannesburg, Güney Afrika'da olan AngloGold Ashanti (NYSE:AU), dünyanın en büyük üçüncü altın üreticisi. Şirketin etkileyici portföyünde dokuz farklı ülkedeki (özellikle Afrika ve Avustralya'da) önemli altın madenciliği bölgelerinde 14 tesis bulunuyor.

AngloGold Ashanti hisseleri geçtiğimiz ay denklerinden çok daha yüksek bir performans göstererek yaklaşık %49'luk bir artış kaydetti. Hisseler dün son 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 17,92 Dolar'a ulaşmanın ardından günü 17,27 Dolar'da kapattı.

AU Günlük Grafik

Şirket 2018'de 3,4 milyon ons altın üretirken sürdürülebilir seviyedeki toplam üretim masrafı ons başına 968 Dolar'dı. 2019'da 3,25 - 3,45 milyon onsluk altın üretimiyle birlikte sürdürülebilir seviyedeki toplam üretim masrafının ons başına 935 - 995 Dolar olması bekleniyor.

2019 Yıllık Kılavuz

Verimliliği ve rekabetçiliği artırmaya, marjları iyileştirmeye ve genel giderleri sınırlamaya yönelik son yıllardaki çabaları sayesinde kendisini dönüştürmeyi başaran AngloGold Ashanti'nin güçlü performansı önümüzdeki dönemde de devam edecek gibi görünüyor.