XTB - Detaylı Enstrüman Analizi – Euro/Dolar Paritesi Neden Geriliyor?
Dün Almanya’da açıklanan Eylül ayı tüketici enflasyonu önceki yılın aynı dönemine göre %0,5 artış ile son 16 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Bugüne gelindiğinde, Euro Bölgesi tüketici enflasyonu (TÜFE) yıllık bazda %0,4 artış ile beklentileri karşılarken çekirdek enflasyon gerçekleşmesi %0,8 ile tahminlerin hafif altında kaldı. Bölgede işsizlik oranı %10,1 ile önceki ay ile aynı seviyede kalırken TÜFE’de yukarı yönlü kıpırdanma ile Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) orta vadeli %2 enflasyon hedefine ulaşacağı konusunda umutlar arttı. OPEC toplantısı ardında petrol fiyatlarında yükselişin devamı da bankanın enflasyon hedefini yakalamasına destek olabilir. Buna rağmen euro/dolar paritesinin yukarı gitmekte zorlanıyor.
26 Eylül seansında 1,1279 seviyesine kadar yükselişin ardından Deutche Bank’a yönelik endişelerin gündeme gelmesi ile parite satışlara yenik düştü. Merkez Bankası’nın negatif faiz politikasının bankacılık sektörüne olumsuz etki yapması bekleniyordu. Zayıflayan bilançolar ve düşen sermaye yeterlilik rasyoları ardından Avrupa Merkez Bankası (ECB) nasıl bir adım atacak bilmiyoruz? Ancak emin olduğumuz konu Almanya DAX endeksi içerisinde ağırlığı yüksek olan Deutche Bank’ın zora düşmesi Avrupa Bölgesi için risk teşkil ediyor.
Öncesinde iyileşen Amerikan ekonomik veriler ve yaklaşan FED faiz artırımı ile tedirgin olan küresel hisse senedi endekslerinde satışların Deutche Bank hisse senedi fiyatlarında gerileme ile derinleştiğini görüyoruz. Önümüzdeki günlerde politika yapıcılardan gelecek yapıcı açıklamalara hisse senedi piyasaları ve euro/dolar paritesi yukarı yönlü tepki verebilir. Aksi takdirde piyasanın risk alma iştahı yerine gelecek gibi görünmüyor.
Opsiyon Piyasaları Eğilim Tablosu
Kaynak: Bloomberg
Eylül ortasından bu yana piyasanın öngördüğü “zımni” volatilite yükselirken opsiyon piyasası işlemcilerinin satım (put) opsiyon taleplerinin arttığı görülüyor. Zımni volatilite tarihsel volatilitenin üzerinde ve önümüzdeki haftalarda paritede volatilite düşebilir.
Teknik Analiz (EURUSD)
Kaynak: Bloomberg
Teknik olarak, euro/dolar paritesinde 1,1170-1,1270 bandının kırılma yönü önemli. Eylül ayından bu yana 1,1270 üzerinde kalıcı olmayan parite bankacılık sektörüne ilişkin endişeler ile bandın alt seviyesine yaklaştı. 200 günlük hareketli ortalama 1,1160’ın aşağı yönde kırılması ile 21 Eylül düşüğü 1,1120 ve 1,1070 destek seviyeleri olarak görünüyor. Avrupa Bölgesi iyileşen ekonomik verileri ardından politika yapıcıların yapıcı yaklaşımı ile bankacılık sektörüne ilişkin endişelerde azalma pariteyi tekrar bandın üst seviyesine taşıyabilir. 1,1270’in geçilmesi ile paritenin 1,1320-1,1350 bandını test etmesi beklenebilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.