ECB Kararını Verdi
ECB merakla beklenen faiz kararını verdi ve piyasaların odak noktasında yer alan varlık alımlarının azaltılacağına yönelik beklentileri şimdilik piyasalara sunmadı. Öncelikle ECB’nin negatif mevduat faizi yüzde 0.40(binde 4) olarak uygulamaya devam ettiğini görüyoruz. Politika faizinin ise, yüzde 0’da sabit bırakıldığını yani ECB’nin düşük faiz uygulamasına devam ederek, bankaların piyasaları likit tutmaya çalışmasına yönelik mesajlarının devam ettiğini görüyoruz. Enflasyonun henüz bir toparlanma trendine girmediğini ifade eden Draghi, varlık alımlarının aynı şiddette devam edeceğini ve gerekirse daha da arttırılabileceğini teyit etti. ECB’nin geleceğe dair herhangi bir projeksiyon sunmadığı bu toplantı sonrası gözler 8 Aralık’daki diğer toplantıya çevrildi. Euro hareketlerine baktığımızda ise; ECB kararı ile birlikte sakin bir seyir izleyen Euro’nun, basın açıklamasında gelen açıklamalar ile birlikte hareketlendiğini gördük. Tapering(varlık alımlarının kademeli azaltılması) senaryosunun sorulması ile birlikte yukarı tepki veren paritenin, haberin tartışılmadığının anlaşılması üzerine baskı altında kalmaya devam ettiğini görmekteyiz. ECB’nin beklenen ölçüde iyileşme göstermeyen verileriyle, varlık alımlarına tam gaz devam ederken, topu yeniden FED’e attığını söyleyebiliriz.
TCMB’den Piyasalara Mesaj Var !
Merkez Bankası merakla beklenen faiz kararını verdi ve bir çok analistin öngörüsüne tezat bir yaklaşımla koridorun üst bandını sabit tuttu. Görüntü itibariyle baktığımızda açıklanan metnin özetinde TCMB’nin kur etkisi ve artan maliyetlerin ilerleyen vadelerde enflasyonu yukarı yönlü itebileceğine dair endişeye kapıldığı görülüyor. 3. Çeyrek rakamlarında bozulan verilerin de ekonomik görünümü etkileyeceğini belirten TCMB, faizleri indirmeyerek aslında en önemli mesajı piyasalara verdi. Bu mesajın adı: TCMB, ekonomik görünüme bağlı olarak hareket eder !
Hükümette Görüş Ayrılıkları
Son dönem açıklamalarına baktığımızda, bu dönem MB’nın alacağa karara yönelik birçok görüş ayrılığı mevcuttu. Hatta bazı hükümet yetkililerinin TCMB’nin bu dönemi pas geçebileceğine yönelik açıklamaları, MB’nin ekonomik görünüme dair karar almasında da elini biraz daha rahatlattı. Cumhurbaşkanı danışmalarından Cemil Ertem ve Yiğit Bulut’un otomatik faiz indirimi TCMB tarafından yapılmayacaktır mesajı verdiğini biliyorduk. Bu nedenle Merkez’in aldığı kararın her ne kadar ekonomik görünümdeki bozulmalara yönelik bir önlem niteliğinde olsa da, önemli olanın aslında, TCMB’nin ekonomik görünümde yaşanabilecek bozulmalara karşı sıkı ve güçlü duruş sergileyebileceği mesajıydı.
TL Karardan Destek Buldu
Bir çok analistin tahminlerine göre büyümeye odaklı bir politika izleyeceğini düşündüğümüz hazır FED öncesi sadeleştirme adımlarını bir önce bitireceğini düşündüğümüz MB’nin aldığı kararın rasyonel olduğunu söyleyebiliriz. Sadeleştirme adımlarının, ekonomik görünümden önemli olmadığı görüşünü piyasalara sunmuş olması önemli. Ancak mevcut görünümün de ilerleyen dönemlerde daha da bozulma riski göz ardı edilmemeli. Bu nedenle TCMB’nin faiz adımlarından çok alacağı kararlar ile birlikte faiz meselesine ilişkin belirsizliği ortadan kaldırması daha önemli ve sağlıklı bir gelişme olacaktır görüşümüzü de koruyoruz.
USDTRY
Güne yükseliş ile başlayan kurda, Merkez Bankasının piyasadaki genel beklentinin dışında faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmemesi geri çekilmeyi beraberinde getirdi. Dün açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı başdanışmanı Yiğit Bulut’un faizlerle ilgili indirime gidilmeyeceği yönündeki söylemleri indirim olmayacağı sinyalini vermesi, kurda faizlerin sabit tutulma ihtimalinin büyük oranda fiyatlanmasına neden oldu. Merkez Bankası bu kararı verirken açıklama metninde yer alan önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının enflasyon görünümüne bağlı olacağı söylemi ise oldukça önemliydi. ABD tarafında ise Philadelphia Fed İmalat Endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi öne çıkan gelişmeydi. Tüm bu gelişmelerle birlikte kurda geri çekilmeler olsa da bu geri çekilmelerin sınırlı olabileceğini düşünüyoruz. Özellikle aşağı yönde bulunan 3,0550 ve 3,0340 destekleri yükseliş tepkisi gelebilecek seviyeler olarak öne çıkıyor. Yukarı yönde ise 3,0750 ilk direnç olurken aşılması durumunda 3,0880 denemesi görebiliriz.
EURUSD
Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarında ve aylık 80 milyar Euro olan varlık alım programında bir değişikliğe gitmedi. Ancak piyasaların odağında varlık alım programının akıbeti vardı. Toplantı sonrası yapılan basın toplantısında AMB Başkanı Draghi, varlık alım programının uzatılmasını ya da azaltılmasını tartışmadıklarını kaydetti. Draghi konuşmasının devamında Komite’nin varlık alımı üzerinde çalışmasının Aralık’ta değerlendireceğini ifade ederken enflasyonda henüz yukarı yönlü bir trend görülmediğini ancak enflasyon oranlarının önümüzdeki bir kaç ayda toparlanmasının yüksek ihtimal olduğunu söyledi. Paritede teknik olarak satış baskısıyla 1.0960 seviyesinin altına sarkma gördük. Bu seviyenin altında kapanışlar gelmesi halinde 1.0930 – 1.0900 seviyeleri gündeme gelebilir. Yukarıda ise 1.0960 seviyesinin üstünde 1.1000 seviyesi önemli direnç konumunda.
GBPUSD
İngiltere’de Eylül ayında perakende satışlarda herhangi bir artış görülmezken, yıllık bazda açıklanan yüzde 4.1’lik artış beklentilerin altında kaldı. Eylül ayındaki 0 büyümeye karşılık, 3. çeyrek perakende satışlar verisine baktığımızda 2014 yılından beri en güçlü yükselişi yaptığını görüyoruz. ABD’de işsizlik haklarından yararlanmak için başvuranların sayısı geçtiğimiz hafta 260 bin ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Sürekli işsizlik başvuruları da yükseliş kaydederken son 4 haftanın ortalamasına bakıldığında 2000 yılından beri en düşük seviyesinde gerçekleşti. Philadelphia Fed İmalat Endeksi ise 9.7 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Teknik olarak baktığımızda hareket 1.2250 seviyesinin altında hafif satıcılı bir seyir izliyor. Aşağı yönlü baskını artması halinde önce 1.2200 seviyesi ardından 1.2150’ye doğru geri çekilme görebiliriz. Toparlanmalarda ise 1.2300 -1.2330 seviyeleri gündeme gelebilir.
ALTIN
Değerli metal bugün yatay bir seyir izliyor. Geçtiğimiz üç gün boyunca yukarı yönlü hareket ile birlikte 1270 dolar seviyesine kadar gelen altın fiyatlarında, Avrupa Merkez Bankası’nın beklenti dışında bir karara imza atmaması ve varlık alım programının aniden durdurulmasının kimsenin aklında olmadığını belirtmesi yukarı yönlü hareketi destekleyebilir. Ancak dolar endeksindeki yükselişin devam etmesi değerli metaldeki yükselişlerin sınırlı kalabileceğini gösteriyor. Teknik olarak ise 200 günlük hareketli ortalama seviyesini aşan sarı metalde bir sonraki hedef 200 haftalık hareketli ortalama olan 1277 olabilir. Ancak dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizindeki yukarı yönlü hareket devam ettiği sürece bu seviye üzerinde kalıcı fiyatlamalar görmemiz zor görünüyor. Geri çekilmelerde ise kısa vadede 1266 ilk destek olurken aşılması durumunda 1260 dolar destek seviyesine geri çekilme olabilir.
BRENT PETROL
Dün ABD tarafından açıklanan ham petrol stoklarının 5.2 milyon varil azalış göstermesi ile 53 dolar seviyesine kadar yükselen Brent petrol, bugün satış ağırlıklı bir görüntü çiziyor. G20 zirvesinde petrol piyasasında işbirliği anlaşması imzalayan Suudi Arabistan ve Rusya enerji bakanlarının Pazar günü bir araya gelmesi bekleniyor. Olası bir üretim sabitleme anlaşmasına iki ülkenin de sıcak baktığını daha önceki açıklamalardan biliyoruz. Burada önemli olan nokta İran formülünün nasıl çözüleceği. Aralarındaki siyasi çekişmeden dolayı Suudi Arabistan, İran’ın olmadığı bir üretim anlaşmasına yine yanaşmak istemeyebilir. Pazar günkü görüşmede de Suudi ve Rus enerji bakanları arasında bu konu detaylı olarak görüşülebilir. Teknik olarak ise gün boyu süren satış hareketi ile Brent petrol son günlerin önemli dibi olan 51.30’a yaklaştı. Bu seviyenin aşağı yönlü geçilmesi durumunda 51.00-50.75.-50.50 seviyeleri gündeme gelebilir. Yükselişlerde ise 52.00’nin üzerinde kalıcılık sağlanırsa 52.50-52.80-53.00 seviyeleri takip edilebilir.
