BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Euro Bölgesi'nin Yunanistan Toplantısı Sonrası 3 Yatırım Şekli
- USD/JPY Japonya Merkez Bankası Görüşmeleri ve ABD’deki Zayıf Verilerle Düştü
- İngiliz Sterlini Düşük Perakende Satışlarından Etkilenmedi
- Yeni Zelanda Doları RBNZ’nin U Dönüşü Sonrası Çakıldı
- AUD Çin ve Avustralya Verilerinden Etkilenmedi
- CAD Petrol Fiyatlarındaki Artışla Değer Kazandı
Euro Bölgesi'nin Yunanistan Toplantısı Sonrası 3 Yatırım Şekli
Yatırımcılar, Cuma günü yapılacak olan aylık Euro bölgesi Maliye Bakanları toplantısı öncesinde Euro alıyorlar. Yatırımcılar, Yunanistan için yeni kurtarma fonlarına imkan sağlayacak bir uzlaşma potansiyeli konusunda görece daha iyimser olsalar da, gerçekte EUR/USD paritesindeki artış, toplantı öncesi kısa bir dalgalanmayı simgeliyor. Yarınki toplantıdan sonra Euro’nun döviz piyasasındaki hareketinde üç ihtimal var.
1) Eğer Yunan hükümetinin kreditörler ile yeni bir uzlaşmaya çok yakın oldukları şeklindeki yorumlarına inanıyorsanız, para biriminde güçlenme yönünde küçük bir ihtimal var. Olası bir uzlaşının yaratacağı sürpriz sadece EUR/USD paritesini 1.10’lara çekmekle kalmaz, ayrıca pek çok para biriminin de değer kazanması riskini doğurur.
2) Ne var ki, Yunanistan bugüne kadar yatırımcıları sayamayacağımız kadar heyecanlandırdı ve görünürdeki en olası senaryo görüşmenin önemli bir gelişme kaydedilmeden bitmesi. Aslında Yunan yetkililerin çözüm konusundaki umutlarını belirtmelerinin hemen ardından AB cephesinde Dombrovskis önemli bir aşama kaydedilmesinin uzak bir ihtimal olduğunu söylemişti ve Alman maliye bakanlığı da yarınki toplantı için ortada “çok sınırlı beklentilerin” bulunduğunu belirtmişti. Citigroup’taki analistler Yunanistan’ı tanımlamak için GRIMBO şeklinde zekice bir terim uydurdular: Yunanistan: Parası, Fikirleri, Vakit ve Sabrı tükenen. Cuma günkü toplantıdan hiç bir sonuç alınamazsa Yunanistan ve kreditörleri arasındaki çıkmaz ile daha zayıf Euro bölgesi PMI raporlarının kombinasyonu yatırımcıları Euro satmaya teşvik edecek sebepler çıkarabileceğinden Euro 1.05 seviyesine gerileyebilir.
3) EUR/USD paritesini 1.06 ile 1.08 aralığında tutabilecek şekilde, bir kaç uygulanabilir reform üzerinde uzlaşma sağlanması gibi daha ılımlı bir senaryodan da bahsedilebilir. Yarınki toplantının ardından 1.07’ye gerileyeceğini öngördüğümüzden EUR/USD’deki 1.08 hareketliliğini, döviz çiftini satmak açısından çekici bir fırsat olarak görüyoruz. AB’nin Cuma günü kurtarma fonlarını serbest bırakması ve ülkenin 12 Mayıs’taki 763 milyon dolarlık IMF ödemesini riske etmesi mümkün görünmüyor. Yine de IMF’in Yunanistan’a ek süre vermesini bekliyoruz, ki Euro bölgesi ve Yunan yetkililerine göre Haziran’a kadar herhangi bir gecikmeden kaçınacak ve borçlarını ödeyecek kaynaklara sahipler. Kısaca, yarınki toplantının EUR/USD açısından olumsuz olacağına inanmakla birlikte, bunun 1.05’in altına bir hareketliliği tetikleyeceğini de düşünmüyoruz. Almanya’dan IFO verileri gelecek fakat veriler Maliye Bakanları toplantısının gölgesinde kalacaktır.
USD/JPY Japonya Merkez Bankası Görüşmeleri ve ABD’deki Zayıf Verilerle Düştü
Amerikan Doları bugün majör dövizlerin tamamı karşısında değer kaybederken bunun istisnası Yeni Zelanda Merkez Bankası tarafından yapılan güvercin tondaki açıklamaların etkisiyle düşen Yeni Zelanda Doları oldu. İşsizlik sigortası başvurularındaki artış ve yeni ev satışlarındaki büyük düşüş bunun başlıca sebepleri olarak görüldü. İşsizlik sigortası başvuruları 294 binden 295 bine yükseldi. Dolar artışını desteklemek için gerekli olan doğrultu bu olmasa da sağlıklı ve gelişen bir iş gücü piyasası ile uyumlu bir seviyede kaldı. Öte yandan, yeni konut satışları %11’in üzerinde düşerek Çarşamba günkü, mevcut ev satış raporlarının yarattığı olumlu havayı dağıttı. Yeni ev satışlarında artış görmeyi tercih etsek de, bugünkü raporun merkez bankasının artan faizlere ilişkin tutumunda bir değişiklik yaratacağından endişe etmiyoruz. Yine de, Japonya Merkez Bankası çıkış stratejisinden bahsettiği için bu durum yatırımcılara USD/JPY’yi 120’nin altında tutmak için güçlü bir sebep veriyor. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda’ya göre, politikacılar bir çıkış stratejisinin teknik detaylarını görüşüyorlar. Parasal genişlemeyi rahatlatmaktan çok uzak da olsalar, yorumlar bu yıl fazladan rahatlatıcı tedbirlere olan ihtiyacı ortadan kaldıran verilerdeki son gelişmelerle uyumlu görünüyor. Dayanıklı tüketim malları siparişleri yarın açıklanacak ancak raporun dolar üzerinde önemli bir etkide bulunmasını beklemiyoruz.
İngiliz Sterlini Düşük Perakende Satışlarından Etkilenmedi
İngiliz Sterlini günü düşük perakende satış verilerine rağmen Amerikan Doları karşısında önde kapattı. Tüketici harcamalarının Mart ayında %0,4 oranında artması beklenirken %0,5 oranında düştüğü görüldü. Düşüş esas olarak düşük petrol fiyatlarından dolayı gerçekleşti, Petrol satışlarını göz ardı ettiğimizde, harcamaların %0,2 oranında arttığını görüyoruz. Şubat’a oranla bir gerileme olsa da en azından başlıktaki ifadeden daha iyi bir durumda görünüyor. Yıllık bazda satışların arka arkaya artış gösterdiği 24. ayda da olsak, harcamalardaki büyüme 2015’in ilk çeyreğinde 2014’ün son çeyreğine kıyasla belirgin şekilde zayıflama kaydediyor, bu da demek ki ilk çeyrekteki GSYİH artışı yumuşak olacaktır. Yani İngiltere’deki politikacılar, enflasyonun daha hızlı yükselmesinden daha fazla endişe ederler ve bu nedenle faiz oranlarını artırma eğilimi gösterirlerken eldeki veri daha uzun süreli bir istikrar politikası gerekliliğine işaret ediyor. Yine de biz Sterlin’deki artışı önümüzdeki ay yapılacak genel seçimler öncesinde yüksek seviyeden satmak için bir fırsat olarak göreceğiz. 2010’a dönersek, GBP/USD 27 Nisan’da düşüşe geçmeden önce yükselmiş ve daha güçlü bir görüntü sunmuştu. Seçim süreci başladığında ise GBP/USD 300 pip düşmüştü. Seçim günü 400 pip düştü ve ardından izleyen iki haftada 500 pip daha düştü. Sterlin’in Mayıs ayında gerçekleşecek seçimlerden önce daha fazla değer kaybedeceği görüşümüz konusunda bize katılıyorsanız, GBP/USD satışı için en uygun noktanın 100 günlük ve 50 günlük hareketli ortalama arası olduğunu söyleyebiliriz.
Yeni Zelanda Doları RBNZ’nin U Dönüşü Sonrası Çakıldı
Yeni Zelanda Doları, Amerikan Doları’ndan daha kötü performans sergileyen tek döviz oldu. Yeni Zelanda Merkez Bankası müdür yardımcısı McDermott fiyatların daha da düşmesi halinde merkez bankasının faizleri düşürmeyi düşünebileceğini açıklamasının ardından Yeni Zelanda Doları, Amerikan Doları karşısında sert bir düşüş yaşadı. Merkez bankasının siyasi tutumundaki bu sert geri dönüş, NZD/USD çiftinde ay başından beri uzun pozisyon sahibi olan yatırımcılar için problem yaratacak gibi görünüyor. Şu sıralarda NZD/USD’nin 74 hatta 73 cent’e düşmesi işten bile değil. Zayıflayan Çin üretim etkinliği Yeni Zelanda Doları’nda sıkıntı yaratsa da, Avustralya ve Kanada Dolarlarında bir etkisi bulunmadı. Avustralya doları olumsuz Çin raporuna ve ticaretteki güvenin sarsılmasına rağmen değer kazandı. Kanada doları, gaz fiyatlarındaki ani artışla iyi sayılacak bir seviyede kaldı ve USD/CAD paritesi %1’e yakın düşüşle günü kapattı - bekle bizi 1.20!
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin