BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Euro 1,12 ye Doğru Güçleniyor, Sırada 1,15 mi var?
- Zayıf Veriler Dolar Boğalarını Endişelendiriyor
- GBP: Merkez Bankasının Sürpriz Yapması Beklenmiyor
- CAD: Zayıf Ticaret Hacmiyle Değer Kaybetti
- NZD: Süt Ürünleri Fiyatlarındaki Düşüşle Değer Kaybetti
- AUD: Ticari ve Perakende Satışlarının Hareketlenmesiyle Yeniden Sahnede
Euro 1,12 ye Doğru Güçleniyor, Sırada 1,15 mi var?
Euro bugünü 2000’den 2008’e kadarki yükselişinin %61,8 Fibonacci düzelmesi ve 1,1215 seviyesinin biraz üzerinde kapatarak Amerikan doları karşısında güçlenmeye devam etti. EUR/USD oyuncuları bugünkü hareket için Avrupa Merkez Bankasına teşekkür etmeliler. Merkez Bankası başkanı Mario Draghi bile büyümeden dolayı memnuniyetsizliğini dile getirdi, enflasyon hedeflerine yaklaştıkları görüşüne ise gülmekle yetindi. Aksine, para politikasına aslında ekleme yapacaklarını söyledi. Euro, Draghi Merkez Bankasının var olan dalgalanmanın çaresine bakacağını söylemesinin ardından zıpladı. Bunun önemli olmasının sebebi, önceden bono alımları yapmayacaklarına işaret ediyor oluşu. Geçtiğimiz ay merkez bankası parasal genişlemenin zirvesinin yazın olabileceğini söylemişti ve bu söylem hazine gelirleri üzerindeki baskıyı artırdı. Oysa bugün Almanya 10-Yıllık tahvil verimi, alımların daha eşit olarak yayılabileceği fikri sonrasında yaklaşık 16,8bp sıçrama kaydetti. Uzun vadede Euro’nun fiyat düşürücü etkisiyse de, yakın zamanda beklentilerde bono fiyatlarında sert düşüş, gelirlerde ani artış ve EUR/USD için daha yüksek değerler olarak yorumlanabilecek önemli ayarlamalar yapılmasını sağladı.
EUR/USD çiftinin 1,12 seviyesini geçmesi önemli zira 1,15 öncesinde başka majör direnç noktası yok. Salı günü Euro’nun neden %2 fırladığına dair beş sebepten bahsettik ve aynı sebepler döviz çiftinin yükselme ateşini beslemeye devam ediyor. Herhangi bir anlaşma duyurulmamış olmasına rağmen, piyasada halen bu hafta sonuna kadar Yunanistan için bir uzlaşıya varılabileceği umudu hakim. Biz buna biraz şüpheyle yaklaşıyoruz zira Yunanistan’ın karşı bir öneride bulunmasını bekliyoruz ancak felaket sayılabilecek sonuçlardan kaçınmak için bu ayın sonuna kadar bir uzlaşma sağlanmak zorunda. EUR/USD çiftindeki yükselişi destekleyen bir diğer etken de güçlü Euro bölgesi verileriydi. Satın alma müdürleri endeksi ve bileşik endeks Mayıs ayı için daha iyi bir seviyeye revize edildiler, işsizlik oranı %11,1’e geriledi ve perakende satışları beklenenden daha fazla artış gösterdi. Buna tezat olarak, ABD verileri dolar üzerinde baskı oluşturacak bir sürprizle dezavantajlı durumda kaldı. Hizmet sektörü faaliyetindeki büyüme bu yılın en düşük hızında kaldı. Sonuç olarak, Alman-ABD 10-Yıllık vadeli hazine bonoları Euro’nun lehine bir hareket göstermeye devam etti ve döviz çiftindeki yükseliş ek satış pozisyonlarını tetikledi. Cuma günkü ABD işgücü piyasası raporunda çok büyük bir olumlu sürpriz olmaz ise, EUR/USD çifti 1,15 seviyesine doğru yürüyüşünü sürdürebilir. Yol dikenlerle kaplı olabilir, yükseliş Mayıs ayındaki 1,1466 seviyesinde duraklayabilir ancak EUR/USD çiftinin direnç gösterebileceği nokta daha yukarılarda.
Zayıf Veriler Dolar Boğalarını Endişelendiriyor
Dolar sahipleri son Amerikan ekonomi raporundan dolayı endişeli. Tedarik Yönetim Enstitüsü verilerine göre, hizmet sektörü faaliyeti bu yılki en düşük hızında. Endeks 57,8’den 55,7 seviyesine geriledi ve ekonomistler daha yumuşak bir açıklama beklerlerken, düşüş beklediklerinden daha önemli oldu. Raporun iç yüzü, istihdam, yeni siparişler, işletme faaliyetleri, rezervler ve tedarikçi teslimatları düşüş gösterdiğinden çok daha zayıf durumdaydı. İstihdam endeksi son 4 ayın en düşük seviyesindeydi. Tarım dışı istihdam verileri açısından önemli bir gösterge olarak Tedarik Yönetimi Enstitüsü’nün raporu dezavantajlı bir sürpriz riskinin altını çiziyordu. Ekonomistler 227k değerinde istihdam büyümesi ve kurumsal istihdamın bir önceki aydan bu aya 169 binden 201 bine büyüdüğünü gösteren ADP raporundan hareketle bu mümkün olabilir, ancak Tedarik Yönetimi Enstitüsü’ne göre, istihdam oranları yalnızca bu beklentilerin altında değil, ayrıca geçen ayki 223 binlik artışın da altında kalabilir. USD/JPY çiftini 125 seviyesinin üzerine ve EUR/USD çiftini ise 1,10 seviyelerine geri hareketlendirmek için açıkça pozitif bir rapora ihtiyaç var. Bugünkü rakamlara rağmen, ABD gelirleri artmaya devam etti ve bu da USD/JPY çiftinin 124 seviyesinde tutunmasını sağladı. Bej Kitap raporu dolar açısından tam bir hayal kırıklığı oldu.
GBP: Merkez Bankasının Sürpriz Yapması Beklenmiyor
Bugünkü Avrupa Merkez Bankası toplantısı, faiz oranlarında bir değişiklik kararı çıkmamasına rağmen geniş çaplı bir Euro dalgalanmasını tetikledi. Yarınki İngiltere Merkez Bankası toplantısından benzer bir reaksiyon beklenmemeli. Merkez bankası para politikasını aynı şekilde bıraktığı zaman bunun Sterlin’e etkisi çok az olur zira bunu açıklamak için toplantı sonrasını takip eden bir basın açıklaması olmaz. Yine de, eğer bir basın açıklaması olursa, görüşleri oldukça karışık olacaktır çünkü bu hafta başında açıklanan ve artış gösteren üretim ve inşaat sektörlerine ait Satın alma Müdürleri Endeks raporları hizmetler ve bileşik endeks Satın alma Müdürleri Endeksindeki düşüşü dengeleyecektir. Ekonomideki en büyük paya sahip olan hizmet sektörü, son dört yıl içindeki en sert düşüşü yaşadı. Markit araştırma kurumundan Chris Williamson’a göre, “Üretim ve inşaat sektörlerindeki son zamanlarda karşılaşılan güçsüzlük hizmetlere de sıçradı. Mayıs ayında üç sektörün de toplam büyümesi Aralık ayından bu yana en düşük seviyedeydi ve son iki yılın en düşük ikinci seviyesindeydi. Çalışmalar gösteriyor ki Gayrisafi yurtiçi hasıla Mayıs ayında çeyrekteki toplam büyümenin %0,4 ü oranında olmuş, ki bu da ekonominin bu yılın başında görülen zayıflıktan ikna edici şekilde doğrulabileceği konusunda şüphelere yol açıyor.” Yani faiz artırımı ihtimali daha da zayıflamış durumda ve yarınki toplantı tutanakları iki hafta sonra yayınlandığında büyük ihtimalle para politikasında yılın geri kalanı için bir değişiklik yapmamaya niyetli, temkinli bir merkez bankası göreceğiz.
CAD: Zayıf Ticaret Hacmiyle Değer Kaybetti
Kanada ve Yeni Zelanda doları Amerikan doları karşısında değer kaybetmeye devam ederken, Avustralya doları daha yüksek seviyeden işlem gördü. Kanada doları beklenenden daha zayıf gelen ticaret raporuyla çok sert darbe aldı. Ekonomistler ticaret açığının -3,85B seviyesinden -2,15B seviyelerine yaklaşmalarını bekliyorlardı ama maalesef ticaret dengesi Nisan ayında yalnızca -2,97B seviyesini görebildi. Ham Petrol fiyatlarındaki geri dönüş ihracat miktarını artırmaya yardımcı oldu ancak iç pazardaki taleplerin beklenenden düşük kalmasıyla ithalat %2,5 oranında düşüş gösterdi. Yatırımcıların süt ürünü fiyatlarındaki yeni bir düşüş ardından satmalarıyla en büyük kayıplar Yeni Zelanda dolarında yaşandı. Salı günkü açık satış fiyatları %-4,3lük yeni bir düşüş yaşadı. Avustralya doları da olumlu gayrisafi yurtiçi hasıla artışına rağmen düşüşteydi. Son rapora göre, Avustralya ekonomisi ilk çeyrekte %0,9 büyüme kaydetti, ki beklenenden iyi demek oluyor. Ancak talep zayıf kaldı ve büyüme büyük oranda envanter takviyesi ve ihracattan kaynaklıydı. Ayrıca, hizmet sektörü faaliyetleri Mayıs ayında görece daha hızlı bir büyüme gösterirken, Çin ekonomisi büyüme rakamları HSBC Satın alma Müdürleri Bileşik Endeksi raporlarına göre yavaş bir hızdaydı. Bu gece Avustralya işletme ve perakende satış verileri açıklanacak. Satın alma müdürleri endeksi hizmetlerindeki satış bileşkeni sert bir düşüşe işaret ediyorken, Satın alma müdürleri üretim endeksindeki artış daha iyi bir ticari faaliyetin sinyallerini veriyor. Bu iki rapordan, perakende satışları Avustralya doları üzerinde daha fazla etkili olacaktır.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin