BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Dolar: Boğalar Teslim Olmadı
Amerikan dolarının bugünkü fiyat hareketlerini göz önüne aldığımızda boğaların henüz teslim olmadığını görüyoruz. Karışık tüketici fiyat raporunun ardından Amerikan doları diğer tüm majör dövizler karşısında değer kaybetti. Yatırımcılar, Fed’in faiz oranlarını arttırıp artırmayacağı ile ilgili planları ile ilgili ipucu için her veriyi yakından takip ediyor. Tüketici fiyatları Şubat ayında 0,2% artışla beklenen doğrultuda yükseldi. Yiyecek ve enerji maliyetleri haricinde fiyat artışı yükselirken yıllık bazda TÜFE büyümesi -0,1%’den 0%’a yükseldi. İlk bakışta bu Amerikan doları için olumlu görülebilir ancak yıllık bazda 0%’lık büyüme Fed’i erkenden harekete geçirmeyecektir. Fed, maaş artışı ile ilgili verilerden oldukça kaygılı. Yatırımcılar maaş verilerini gördüğünde dolar satışı gerçekleşebilir ancak düşüşün ardından Fed’in fiyatların kararlılığına emin olmasıyla yeniden alım yapabilirler. Beklenenden güçlü yeni konut satış verileri ve imalat faaliyetindeki artış, Amerikan dolarının destek bulmasında etkili olabilir. Aynı zamanda Fed Başkanları Bullard ile Williams’ın konuşmalarını da dinledik. Bullard bu yıl FOMC’da oy kullanan bir üye değil ancak Williams oy kullanacak ve Fed’in yıl ortasında faiz oranlarını artırabileceği ihtimali üzerinde duruyor. Williams ve Bullard’ın ortak görüşü 2015 yılı içinde faiz oranlarının artırılacağı yönünde. USD/JPY ise dün ABD hazine verimlerindeki ani düşüşe katılma konusunda başarısız oldu. On yıllık hazine bonoları 6 haftanın en düşük seviyesine geriledi ancak bono yatırımcıları yükselen faizlerden dolayı kaygılı değil.
EUR: PMI Sonrası Artış ABD Verileriyle Sınırlı Kaldı
Bugün Euro için volatil bir gün oldu. EUR/USD paritesi 1,1030 ile 1,0890 seviyeleri arasında seyretti. Öngörüldüğü gibi bugünkü PMI verileri yukarı yönlü sürpriz yaptı. Euro Bölgesi imalat ve hizmet sektör faaliyeti Mart ayında hızlı bir şekilde yükseldi. Almanya bölgede PMI verileri konusunda önde gelmeye devam ediyor. Diğer yandan Fransa, hizmet sektörü ve imalat faaliyetinin yavaşlamasından dolayı sıkıntı yaşıyor. Avrupa neredeyse dört yıldan beri en hızlı gelişen bölge olarak görülse de geniş çaplı bir büyüme görmek zorundayız. Markit Baş Ekonomisti “parasal genişleme, Euro Bölgesi’ndeki kalkınmanın güçlenmesiyle birlikte başladı. Bu durum bölgenin sonraki gelişmelerin keyfini çıkarabileceğine işaret ediyor. Ancak kaygılar Yunanistan ve Rusya’nın ilişkisi sebebiyle sürüyor” dedi. Bu kaygılar sürdükçe Avrupa Merkez Bankası tahvil alım programına devam edecektir, EUR/USD de bu süreçte zorlanabilir. Euro, Amerikan doları karşısında 1,10 seviyesini kırabilir, hatta 1,12 seviyesini deneyebilir ama gevşek Euro Bölgesi para politikası, EUR/USD paritesinin yeniden 1,05 seviyesini kırmasına sebep olabilir.
GBP Zayıf TÜFE Verileriyle Değer Kaybetti
İngiliz sterlini, zayıf verilerin etkisiyle değer kaybetti. Bu sabah Şubat ayı tüketici fiyatlarının 0,3% oranında yükseldiğini gördük. Emtia fiyatlarının düşüşünün etkisiyle ekonomistler fiyatlarda gerileme öngörmüştü ancak 0% seviyesi, öngörülenden biraz daha sert oldu. Çekirdek eşyaları hariç tuttuğumuzda fiyat büyümesi 1,4%’ten 1,2%’ye geriledi, ki bu da merkez bankasının 2%’lik enflasyon hedefinin altında. Enflasyon trendi, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranlarını arttırmasına engel koyacak gibi görünüyor ancak tıpkı Fed’de olduğu gibi İngiliz politikacılar da bu darbenin geçici olduğunu düşünüyor. Zayıf TÜFE ve ÜFE verileri, konut fiyatlarındaki yavaşlamayla beraber merkez bankasının faiz oranı artışını erteleyeceği beklentilerini gündeme getirdi. İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranı artışına gidecek bir sonraki büyük merkez bankası olduğunu düşünüyoruz. Veriler güçlenene kadar veya para politikası yetkilileri yükselen verimlere karşı sağlam bir duruş edinene kadar Sterlin artış konusunda sıkıntı yaşayabilir.
AUD: Çin’den Gelen Zayıf PMI Verileri Teşvik Beklentilerini Yükseltti
Çin’den gelen zayıf veriler, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarının artışını sürdürmesini engelledi. HSBC’ye göre dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki imalat faaliyeti Mart ayında daraldı. Birçok ekonomist yavaşlamayı öngörmüştü ancak pek azı 11 ayın en düşük seviyesine gerileyeceğini düşünüyordu. Hükümet’in resmi verileri de daralmaya işaret ederse Çin hükümeti daha fazla teşvik tedbiri ile gündeme gelebilir. Geçtiğimiz ay Çin Halk Bankası rezerv oranını düşürmüştü ve likiditeyi arttırmak amacıyla harekete geçmişti. O dönemde banka “güçlü teşvik başlangıcı değil” denmişti. Ancak veriler hayal kırıklığına uğratmaya devam ederse merkez bankası faiz oranlarını düşürüp rezerv ihtiyacını kısabilir. Çin hükümeti bu yıl 7%’lik GSYİH artışı öngörüyor. Ancak bu hedef tutturulamaz ve büyüme alt limite gerilerse Başbakan Li, harekete geçeceklerini belirtti. Yeni Zelanda’dan yarın ticaret verileri gelecek. Kanada doları, petrol fiyatlarının kararlılığını da arttırmasıyla sakin seyrediyor. USD/CAD paritesinin 1,24 – 1,28 seviyesi arasında seyretmesini öngörüyoruz. Paritedeki düşüşleri alım fırsatı olarak görebiliriz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin
- Dolar: Boğalar Teslim Olmadı
- EUR: PMI Sonrası Artış ABD Verileriyle Sınırlı Kaldı
- GBP Zayıf TÜFE Verileriyle Değer Kaybetti
- AUD: Çin’den Gelen Zayıf PMI Verileri Teşvik Beklentilerini Yükseltti
- NZD: Ticaret Verileri Öncesi Sakin Seyrediyor
- CAD: Petrol Fiyatları Sakin
Dolar: Boğalar Teslim Olmadı
Amerikan dolarının bugünkü fiyat hareketlerini göz önüne aldığımızda boğaların henüz teslim olmadığını görüyoruz. Karışık tüketici fiyat raporunun ardından Amerikan doları diğer tüm majör dövizler karşısında değer kaybetti. Yatırımcılar, Fed’in faiz oranlarını arttırıp artırmayacağı ile ilgili planları ile ilgili ipucu için her veriyi yakından takip ediyor. Tüketici fiyatları Şubat ayında 0,2% artışla beklenen doğrultuda yükseldi. Yiyecek ve enerji maliyetleri haricinde fiyat artışı yükselirken yıllık bazda TÜFE büyümesi -0,1%’den 0%’a yükseldi. İlk bakışta bu Amerikan doları için olumlu görülebilir ancak yıllık bazda 0%’lık büyüme Fed’i erkenden harekete geçirmeyecektir. Fed, maaş artışı ile ilgili verilerden oldukça kaygılı. Yatırımcılar maaş verilerini gördüğünde dolar satışı gerçekleşebilir ancak düşüşün ardından Fed’in fiyatların kararlılığına emin olmasıyla yeniden alım yapabilirler. Beklenenden güçlü yeni konut satış verileri ve imalat faaliyetindeki artış, Amerikan dolarının destek bulmasında etkili olabilir. Aynı zamanda Fed Başkanları Bullard ile Williams’ın konuşmalarını da dinledik. Bullard bu yıl FOMC’da oy kullanan bir üye değil ancak Williams oy kullanacak ve Fed’in yıl ortasında faiz oranlarını artırabileceği ihtimali üzerinde duruyor. Williams ve Bullard’ın ortak görüşü 2015 yılı içinde faiz oranlarının artırılacağı yönünde. USD/JPY ise dün ABD hazine verimlerindeki ani düşüşe katılma konusunda başarısız oldu. On yıllık hazine bonoları 6 haftanın en düşük seviyesine geriledi ancak bono yatırımcıları yükselen faizlerden dolayı kaygılı değil.
EUR: PMI Sonrası Artış ABD Verileriyle Sınırlı Kaldı
Bugün Euro için volatil bir gün oldu. EUR/USD paritesi 1,1030 ile 1,0890 seviyeleri arasında seyretti. Öngörüldüğü gibi bugünkü PMI verileri yukarı yönlü sürpriz yaptı. Euro Bölgesi imalat ve hizmet sektör faaliyeti Mart ayında hızlı bir şekilde yükseldi. Almanya bölgede PMI verileri konusunda önde gelmeye devam ediyor. Diğer yandan Fransa, hizmet sektörü ve imalat faaliyetinin yavaşlamasından dolayı sıkıntı yaşıyor. Avrupa neredeyse dört yıldan beri en hızlı gelişen bölge olarak görülse de geniş çaplı bir büyüme görmek zorundayız. Markit Baş Ekonomisti “parasal genişleme, Euro Bölgesi’ndeki kalkınmanın güçlenmesiyle birlikte başladı. Bu durum bölgenin sonraki gelişmelerin keyfini çıkarabileceğine işaret ediyor. Ancak kaygılar Yunanistan ve Rusya’nın ilişkisi sebebiyle sürüyor” dedi. Bu kaygılar sürdükçe Avrupa Merkez Bankası tahvil alım programına devam edecektir, EUR/USD de bu süreçte zorlanabilir. Euro, Amerikan doları karşısında 1,10 seviyesini kırabilir, hatta 1,12 seviyesini deneyebilir ama gevşek Euro Bölgesi para politikası, EUR/USD paritesinin yeniden 1,05 seviyesini kırmasına sebep olabilir.
GBP Zayıf TÜFE Verileriyle Değer Kaybetti
İngiliz sterlini, zayıf verilerin etkisiyle değer kaybetti. Bu sabah Şubat ayı tüketici fiyatlarının 0,3% oranında yükseldiğini gördük. Emtia fiyatlarının düşüşünün etkisiyle ekonomistler fiyatlarda gerileme öngörmüştü ancak 0% seviyesi, öngörülenden biraz daha sert oldu. Çekirdek eşyaları hariç tuttuğumuzda fiyat büyümesi 1,4%’ten 1,2%’ye geriledi, ki bu da merkez bankasının 2%’lik enflasyon hedefinin altında. Enflasyon trendi, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranlarını arttırmasına engel koyacak gibi görünüyor ancak tıpkı Fed’de olduğu gibi İngiliz politikacılar da bu darbenin geçici olduğunu düşünüyor. Zayıf TÜFE ve ÜFE verileri, konut fiyatlarındaki yavaşlamayla beraber merkez bankasının faiz oranı artışını erteleyeceği beklentilerini gündeme getirdi. İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranı artışına gidecek bir sonraki büyük merkez bankası olduğunu düşünüyoruz. Veriler güçlenene kadar veya para politikası yetkilileri yükselen verimlere karşı sağlam bir duruş edinene kadar Sterlin artış konusunda sıkıntı yaşayabilir.
AUD: Çin’den Gelen Zayıf PMI Verileri Teşvik Beklentilerini Yükseltti
Çin’den gelen zayıf veriler, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarının artışını sürdürmesini engelledi. HSBC’ye göre dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki imalat faaliyeti Mart ayında daraldı. Birçok ekonomist yavaşlamayı öngörmüştü ancak pek azı 11 ayın en düşük seviyesine gerileyeceğini düşünüyordu. Hükümet’in resmi verileri de daralmaya işaret ederse Çin hükümeti daha fazla teşvik tedbiri ile gündeme gelebilir. Geçtiğimiz ay Çin Halk Bankası rezerv oranını düşürmüştü ve likiditeyi arttırmak amacıyla harekete geçmişti. O dönemde banka “güçlü teşvik başlangıcı değil” denmişti. Ancak veriler hayal kırıklığına uğratmaya devam ederse merkez bankası faiz oranlarını düşürüp rezerv ihtiyacını kısabilir. Çin hükümeti bu yıl 7%’lik GSYİH artışı öngörüyor. Ancak bu hedef tutturulamaz ve büyüme alt limite gerilerse Başbakan Li, harekete geçeceklerini belirtti. Yeni Zelanda’dan yarın ticaret verileri gelecek. Kanada doları, petrol fiyatlarının kararlılığını da arttırmasıyla sakin seyrediyor. USD/CAD paritesinin 1,24 – 1,28 seviyesi arasında seyretmesini öngörüyoruz. Paritedeki düşüşleri alım fırsatı olarak görebiliriz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin